2月14日，AMD和賽靈思成功牽手，為芯片界撒了一把“情人節”的狗糧。

　　據AMD官宣，已完成對可編程芯片大廠賽靈思公司的收購，交易價值約500億美元。

　　這是一筆創紀錄的芯片行業交易，使AMD在關鍵的數據中心市場獲得額外的優勢。至此，AMD正式成為集“CPU老二”、“GPU老二”、“FPGA老大”標簽于一身的芯片巨頭。

　　令人唏噓的是，就在上周，英偉達以股票+現金的方式(值660億美元)收購軟銀旗下的ARM的交易，正式宣告失敗。

　　兩筆公布時間如此接近的交易，同樣是高達百億美元的半導體收購案，卻以大相徑庭的結局收尾。

　　前者是CPU巨頭+FPGA龍頭的夢幻組合，順利走完收購歷程;后者是GPU龍頭+移動CPU龍頭的強強聯手，卻招致全球范圍內空前的反對與質疑，最終黯然落幕。

　　在業內看來，兩大收購案的結束，意味著全球半導體巨型并購潮將告一段落。嚴苛的全球芯片廠商合并案監管審查以及半導體增速周期放緩，或將使更多的巨頭轉向“捕捉”市場上的中小芯片公司。

　　收購賽靈思，AMD在數據中心的野心不可小覷

　　AMD和賽靈思都是美國老牌芯片公司，分別成立于1969年和1984年。

　　2020年10月，兩家公司簽訂合并協議，AMD將收購賽靈思全部股權。這筆交易在過去的一年多里，在多個國家需要經過監管批準，包括歐盟、英國、美國等，中國監管是最后一關。

　　為何這筆交易引起這么大的市場關注呢?

　　一是交易金額巨大，是近年來芯片產業里數額最大的交易之一。

　　二是兩者市場地位特殊，在各自領域中屬于龍頭，合并后的新公司更將對市場形成“降維打擊”。

　　賽靈思是全球領銜的可編程邏輯完整解決方案供應商，也是FPGA、可編程SOC和ACAP等的發明者。其中最令賽靈思引以為傲的，必然是FPGA芯片。

　　FPGA中文全稱為可編程門陣列，是一種半定制電路中的典型集成電路。從市場角度來講，FPGA可以應用在信號處理系統、通訊設備、視頻轉播、人工智能和云計算等領域。

　　比如在最近幾屆奧運會上大放異彩的4K和HDR高分辨率視頻轉播設備中，就少不了FPGA的身影。

　　作為FPGA領域當之無愧的霸主，賽靈思的市場份額有多大呢?市場監管總局的數據顯示，2020年，在FPGA市場，賽靈思全球和中國境內市場份額分別為50%-55%，均排名第一，具有很強的市場力量。

　　收購賽靈思之后，AMD將同時在CPU、GPU、FPGA三大領域占據領先地位，業務覆蓋范圍大大拓寬，在5G通信、數據中心、無人駕駛、信息安全等諸多領域影響力將進一步提升。

　　對此，AMD公司首席執行官蘇姿豐表示，通過收購賽靈思，AMD將能夠擴大其在數據中心等關鍵市場的廣度。

　　“賽靈思領先的FPGA(可編程門陣列)、自適應SoC、人工智能引擎和軟件專業知識將賦能AMD，帶來超強的高性能和自適應計算解決方案組合，并幫助我們在可預見的約1350億美元的云計算、邊緣計算和智能設備市場機遇中占據更大份額。AMD在這些市場的占有率都非常低，而且這些市場也都需要高性能計算。”

　　總而言之，對于AMD而言，能夠拿下賽靈思，對其未來發展帶來肉眼可見的幫助。接下來，向Intel和英偉達發起挑戰，或許不再是一個遙不可及的夢想。

　　紛紛切入對方腹地，半導體巨頭混戰升級

　　AMD和賽靈思、英偉達和ARM為代表的收購案，從側面印證了半導體行業的競爭加劇，馬太效應已經越來越明顯。接下來，這些頭部半導體企業必然會切入對方的腹地，爭奪更大市場份額。

　　綜合各種因素來看，Intel營收依然處于領先地位，英偉達最得資本市場青睞，AMD暫時落后但后勁十足。但有一點是肯定的——沒有誰敢說自己是半導體行業的統治者。

　　從營收和利潤上看，Intel獨占鰲頭，英偉達緊隨其后，AMD暫時落后。但從增長率，AMD營收增長最快，英偉達也不遑多讓，Intel則接近增長停滯。

　　最新財報顯示，Intel在2021年四季度總營收為195億美元，全年收入747億美元，這兩項數據分別同比增長4%和2%。

　　英偉達和AMD雖然營收規模不及Intel，但增長速度甩開Intel一大截。

　　其中，英偉達四季度營收50億美元，全年總營收166.8億美元，同比分別達到61%和53%的增速;AMD四季度營業額48億美元，全年營業額164億美元，同比增速分別為49%和68%。

　　從市值對比來看，英偉達最新市值達到5987億美元，Intel和AMD分別為1939億和1357億。但需要注意的是，賽靈思當前市值也達到了近500億，和AMD相加之后的體量，足以和Intel平起平坐。

　　市值、股價雖然不能代表企業的全部實力，但對于外界判斷其增長潛力，是一個很好的參考。除此之外，業務前景也是一個重要的對比維度。

　　例如，顯卡芯片從CPU時代向GPU時代的過渡，造就了英偉達最近兩年在資本市場的黑馬地位，也將Intel拉下了神壇。數據顯示，英偉達在高端獨顯市場的占有率超過80%，在算力芯片這條賽道上難逢敵手。隨著自動駕駛、AI、元宇宙(AR/VR等)等產業的持續繁榮，資本市場對英偉達的未來寄予了更高的期望。

　　不過，英偉達獨霸一方的狀態，未必會一直延續下去。正如前文所說，這幾大巨頭之間的競爭形勢，已經逐漸從割據一方轉變為近身肉搏。

　　就AMD和賽靈思的收購案來看，壓力最大的想必是Intel。一直以來，賽靈思和Intel旗下PSG可編程方案解決部門的競爭就相當激烈。除此之外，AMD、Intel和英偉達都在加大對GPU和數據中心相關業務的布局。

　　過去五年來，確立“以數據為中心”轉型目標的Intel，持續通過并購等動作豐富自身在數據中心領域的布局，包括收購優質的FPGA、eASIC、ASIC公司，再加上研發獨立GPU、IPU(基礎設施處理器)、神經擬態芯片、量子計算芯片，以及研發統一編程軟件工具oneAPI，實現了覆蓋多重架構的產品組合。

　　類似的，英偉達在數據中心領域主打的芯片路線是“GPU+CPU+DPU”，為此英偉達先是花費69億美元收購了以色列網絡設備商Mellanox，后于2021年的GTC大會上正式推出面向數據中心大規模人工智能和高性能計算應用的自研CPU——基于Arm架構的Grace芯片。

　　總體來看，數據中心芯片市場由紅綠藍廠三分天下的格局已經初顯。

　　半導體巨額收購潮結束，中小型分散投資活躍

　　咨詢機構IC Insights數據顯示，疫情穩定后，2020年全年半導體的并購價值躍升至1179億美元，創下歷史最高年度紀錄，僅在2020年9月至12月期間，半導體并購交易總額就達到了945億美元。

　　但這一趨勢延續到2021年上半年，隨后有所放緩。在去年1到8月期間，半導體行業并購交易總額達到220億美元，其中第二季度為162億美元，較第一季度的158億美元有所下滑。

　　IDC則預計，半導體行業將在2022年中達到平衡，隨著2022年底和2023年開始產能大規模擴張，2023年或將出現產能過剩。

　　告別了規模追逐戰，更多的半導體巨頭進行分散投資，開始捕捉眼下中小半導體公司以達到技術上的互補。有消息稱，英特爾正在尋求以60億美元收購以色列芯片公司Tower半導體。

　　有分析師認為，龍頭企業為實現規模經濟和降低成本，會持續開展出于戰略整合目的的國際并購。

　　同時，隨著產業進入后摩爾時代，企業也會加快布局新興市場，細分領域競爭格局加快重塑，圍繞物聯網、汽車電子、數據中心、人工智能等領域的中小型并購將依然活躍。

　　結語

　　半導體巨頭混戰升級是無可避免的。想笑到最后，就要準確抓住未來的競爭焦點，抓住下一個風口。

　　隨著競爭的加劇，各大巨頭自然也會作出針對性布局，甚至會互相抄作業，務求補強短板、跟上競爭對手的發展節奏。未來誰能成為新的霸主，讓我們拭目以待。