老虎證券發布嗶哩嗶哩(下稱“B站”)研報表示，B站是中國目前互聯網產業中一項獨特的資產，用戶增勢亮眼，未來可期。據悉，知名美港股券商老虎證券于去年在美國斬獲投研牌照，正不斷打磨和升級自身投研能力。

　　老虎證券投研團隊在研報中表示，目前主流視頻平臺的用戶增長基本已經達到飽和，但B站的用戶增長還有巨大空間，這是B站區別于別的視頻平臺的獨特之處。截至第二季度，B站的MAU(月活躍用戶人數)為2.37億，有望在2023年底實現4億MAU指引預期。

　　老虎證券認為，B站內高度互動的社區是它的天然護城河，良好的社區氛圍，能夠提供優秀的用戶體驗。B站在年輕用戶中非常受歡迎，目前B站用戶的平均年齡為23歲。此外，B站的目標用戶也在向老年群體滲透。正是用戶群的擴張，讓B站成為了內容更加豐富和多元化的社區。隨著B站的內容多樣化，用戶粘性和忠誠度也會隨之提高。

　　老虎證券在研報中指出，B站的盈利還處于早期階段，而B站快速增長的用戶數量將提高盈利效率。其中，廣告業務是關鍵的增長驅動力。因為，隨著B站用戶規模持續增長，不斷“破圈”，B站的影響力和認可度將繼續提升，廣告業務有望繼續保持強勁增長。最后，隨著B站生態系統的擴張，也將拉動直播業務和電子商務業務的發展。

　　老虎證券于2020年8月宣布其美國全資子公司拿下由FINRA(美國金融業監管局)頒發的包括投研等在內的5張美國金融牌照，逐漸形成從經紀業務、投研、證券發行和承銷、自營投資、財富管理到清算的業務閉環。據悉，作為新興科技券商，老虎證券深扎新經濟賽道，其美國投研團隊匯聚一批資深分析師，長期跟蹤、深入解刨身處前沿行業的中概股公司，在提供具有差異性價值的研究服務的同時，老虎證券正在進一步加速其券商核心能力圈的建設。

　　本文內容選自老虎證券于2021年9月20日向機構投資者發布的境外研究報告，報告基于證券分析師認為可靠的公開信息，不承諾其中數據、內容的準確性或完整性。本文所載信息和意見僅供投資者參考，不構成對相關證券的買賣要約、要約邀請或投資建議。建議投資者在參與本文所涉及公司證券的任何交易前，考慮自己的個人投資目標、財務狀況和特殊需求，并就法律、商業、財務、稅務及其他方面咨詢自己的專業和財務顧問。

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