嗶哩嗶哩(以下簡稱"B站")最近的事情比較多。在上個月底被爆出46分鐘的裁員錄音后，這個月初又傳來直播、游戲等多個業務線裁員的消息。

　　果不其然，一季度財報出來后，相比同期，又是史無前例的巨虧。好點的是，B站以直播和大會員付費為主的增值服務依然超過游戲，成為收入擔當，并表現出了較高的增速。

　　上個月，英雄聯盟知名職業選手和主播UZI宣布加入B站直播。過去一年，B站從虎牙和斗魚這幾個直播平臺挖來了大量的頭部主播。在直播這塊，B站似乎勢在必行。

　　直播能讓B站的財報好看起來?

　　用戶UP UP UP，

　　利潤向下 向下 向下

　　6月9日晚，B站發布今年一季度的財報，整體來看，憂大于喜。

　　"喜"主要來自營收和用戶的增長。一季度，B站實現營收50.5億元，同比增加30%;同時，月活用戶達到2.9億，同比增長31%。

　　這兩個數據依然能夠快速增長，主要還是得益于公司的戰略。過去B站的重心是"兩個增長"，一個是用戶，一個是營收，這兩者的精力分成是七三開。

　　財報發布后的電話會議，CEO陳睿提到，2022年B站的工作重心依然是增長，不過用戶和營收的分成將變成五五開。這意味著，B站的要開始考慮業務變現了。

　　財報顯示，B站一季度的流動資產是307億，相比去年末的364億少了57億，其中現金及等價物、定期存款、短期投資分別少了24億、10億、20億。

　　"憂"主要是高于預期的虧損。

　　自2017年公布財報數據以來，B站從未實現盈利，而且虧損還在擴大。今年一季度凈虧損達到22.8億，去年同期為9億，同比擴大152%。

　　虧損大幅擴大的主要來自于營業成本(游戲、直播、UP主激勵等分成)的增加，從去年的29.6億增加了約13億到42.5億。經營開支同比增加約8億到28億，其中研發開支增加了約4億。

　　一季度財報發布當后，B站美股以近15%的跌幅收盤，第二日B站港股以12%的跌幅開盤，結束了過去幾日連漲的趨勢。

　　可以看到，盡管用戶和營收實現了雙增長，但虧損確實出乎意料，這大概嚇壞了投資人。

　　從營收組成具體來看，以直播和大會員付費為主的增值服務(20.5億)繼續超過移動游戲(13.6億)成為第一大營收來源，增速僅次于廣告。

　　陳睿提到，2019平臺的月度平均付費率是6%，2021年超過了9%。今年一季度整體付費用戶2720萬，付費滲透率達到了9.3%，用戶付費轉化率一直在提升。

　　用戶付費轉化率提升，猜測主要還是得益于B站在PUGV內容上的深耕，比如去年8月推出的綜藝《90婚介所》，有2.3億的播放量，口碑不錯，于是今年又推出了《90婚介所2022》。類似的內容還有《超級變變變》等，基本上都需要大會員。

　　提高付費滲透率，主要有賴于內容自制能力，這塊B站有更多的主動權。這里，主要還是想說說晦暗不明的直播板塊。

　　第一AD加入，直播繼續裁員傳聞

　　上個月，電競圈和直播界的一個大事就是英雄聯盟(LOL)職業選手和主播UZI宣布到B站直播，這屬B站直播的一大利好。

　　UZI的職業生涯里獲得過許多的成績，總結為一句話就是LOL“世界第一ADC”。在這個全球擁有上億玩家的游戲里，UZI微博坐擁粉絲6百多萬。過去5年，UZI一直在虎牙“英雄聯盟”游戲區直播，是該區臺柱子級別的游戲主播。2020年6月，UZI宣布因為病痛退役。

　　不過，在休養生息一年后，去年12月UZI宣布加入BLG站隊，宣布復出。而BLG站隊，全稱“Bilibili Gaming”，成立于2017年。另外，在今年4月底，UZI微博關注了B站下面的MCN機構“貓爪互娛”。

　　B站對直播一直雄心勃勃，出手也毫不吝嗇。2019年，B站以8億的價格獲得LOL全球總決賽中國地區三年獨家直播權，當時參與競價的還是斗魚、虎牙這些專門做直播的上市公司。同年，B站從斗魚挖來當紅歌手馮提莫，網傳價格是5千萬。

　　馮提莫來后，就淹沒在了B站龐大的生態里，這次UZI能幫助B站直播多少，不得而知，但就直播行業而言，企業生存艱難。

　　一個是變現。今年一季度，虎牙營收24.6億，同比下滑，凈利4660萬，同比下降8成;斗魚實現營收約18億，下滑16.6%，凈虧損超8000萬。

　　二個是用戶。今年一季度，虎牙的移動端平均 MAU(月活用戶數)為 8190 萬，同比增長 8.5%;斗魚移動端平均 MAU 為 5510 萬，同比下降了 6.8%。

　　既沒有利潤支撐，又沒有增長畫餅，那行業就進入了大浪淘沙。最近，財大氣粗的騰訊旗下的企鵝電競，于這個月的8日停止運營，走上了和王思聰的熊貓TV同樣的道路。

　　另外，直播行業由于其傳播形式特殊，涉黃、低俗等亂象頻生，B站也難以逃脫。年初，B站就有男醫生直播婦科手術的事故，上個月又有一篇《午夜B站，年輕人的線上紅燈區》的文章，揭露了B站深夜直播間的涉黃現象。

　　而亂象背后，就是審核不足的問題，這也是今年春節期間B站審核員猝死事件原因，當時B站承諾增加1000個審核員崗位。

　　不過，如今B站的主旋律是"降本增效"，直接措施就是裁員。這其中，直播業務受到波及。

　　4月新浪科技、鳳凰網科技等報道B站計劃裁員，涉及整個直播部門，會在上海疫情穩定后對被裁人員進行約談。隨后，B站相關負責人回話反駁裁員傳聞。

　　到了6月，財新通過多名B站員工得到消息，5月B站開啟一輪裁員，集中在游戲、直播和商業化業務。

　　相比廣告、游戲，B站的直播業務盈利能力欠佳，這可能是該部門裁員的主要因素。

　　“買買買”，吃直播的飯?

　　追溯時間線，B站直播也是在直播行業的黃金時代誕生的。2015年左右的那幾年時間里，在英雄聯盟的火爆下，催生了虎牙、斗魚、熊貓、戰旗、龍珠等一系列主打游戲直播的平臺，那時候也是各平臺互相挖角大主播、鬧糾紛的直播盛世。

　　B站直播毫不例外，早期也是打著游戲的口號開始了自己的直播征途，但相比當時這些主流的直播平臺，B站直播并沒有什么聲音，它主要的收入來自游戲，一度占比八成。

　　游戲與直播，天然有一種聯結，想必這也是后來B站組游戲站隊，8億拿下英雄聯盟S賽事獨播權，堅決做直播的原因。

　　但是從結果上看，直播界所有的大主播基本都是斗魚、虎牙這些平臺培養出來的，B站的土壤決定了大眾對它的認知限于二次元、ACG的視頻陣地。而B站要發展直播，制造人氣，就只能“買買買”，從2019年在斗魚唱歌的馮提莫，到今年從虎牙游戲區臺柱子過來的UZI。

　　不僅如此，從去年開始，在虎牙和斗魚這些平臺的一些頭部主播合同期到后，B站又過去把這些人簽過來，包括虎牙下游戲主播火星包(2018年最佳金句：如果不是真的喜歡誰愿意當舔狗呢?)，二次元主播菠蘿賽東，斗魚二次元分區的小緣、Hanser、納豆nado，剛剛倒閉的企鵝電競游戲主播德云色。

　　B站對于直播有自己的執念，在“買買買”上也體現了自己的魄力。不過，每個平臺都有自己的屬性，這個東西很長時間都不可能被打破。

　　比如來B站直播的游戲主播火星包，6月11日(周六)上午11點，他在英雄聯盟板塊排名14，“看過”一欄人數7.6萬。而在虎牙直播的時候，他在虎牙的“熱度值”一欄都是幾十上百萬。(這里并不清楚“看過”和“熱度值”是如何計算的)

　　之所以說平臺都有自己的屬性，是因為在“火星包”B站賬號下發布的直播視頻，卻有上百萬的播放量，一般都是兩位數的觀看量(單位：萬)。同樣，在虎牙搜“火星包”相關的視頻，播放上萬的視頻都非常稀有，大多都是幾千的播放量。

　　總結一句話就是，不是說這些人的粉絲少了，而是可能說那些粉絲不來了。相比跟著主播走，那些看直播的人，他們更愿意留在原來那個他們認為屬于直播的平臺，因為大多數人都不是鐵桿粉絲，不是非你不可。

　　這可能就是生態的屏障。換句話說，有多少人看到B站會想到直播?

　　現在B站要讓別人來看直播，就像過去一樣，需要在ACG、二次元之外，再建一個“直播”的標簽。

　　從過去的ACG內容到現在科技、游戲、舞蹈、電影、綜藝，從千禧一代到如今收割油膩中年人，B站有過這樣的經驗。但這些仍是在視頻的陣地上進行本土作戰，有個接口就能把用戶吸引過來。

　　但直播，不管是從內容還是呈現方式上，都與視頻相差甚遠，面對的受眾也不盡相同。B站這個“彈幕視頻網”可以恰上“直播”的飯?