3月22日，國內最大的互聯網醫美服務平臺新氧科技(NASDAQ：SY)發布截至2020年12月31日第四季度及全年未經審計財務業績。

　　財報數據顯示，2020年第四季度，新氧科技總收入4.25億元人民幣，同比增長18.6%，創下公司上市以來單季度收入新高。毛利率85.0%，在去年同期83.7%的基礎上實現增長。非美國通用會計準則凈利潤6,220萬元人民幣。移動端平均月活躍用戶890萬，同比增長142.3%。付費醫療機構數4,746家，同比增長40.5%。

　　縱觀2020年全年，新氧科技實現總收入12.95億元，同比增長12.4%。2020年四個季度平均月活躍用戶量同比增速均超過100%。

　　在受疫情影響的2020年，新氧仍以第四季度的穩健表現成功收官，并實現全年總收入、平均月活躍用戶量等關鍵指標的增長。然而，卻有不少人對新氧的表現提出質疑，大說特說“增收不增利”。這種說法真的合理嗎?

　　有業內人士指出，在公司規模較小(相對于整個市場規模來說)，行業前景光明的時候，打造核心競爭力以期贏得更大市場份額才是正道。而有的公司在規模不大的時候追求利潤，可能是出于短視，也可能是由于行業前景一般，不管哪一種情況都不應該給予太高的估值。

　　說回新氧，在高毛利、用戶及機構量快速增長趨勢下，并沒有止步于短期利益，而是持續加大投入，構建技術、品牌、人才核心競爭力。

　　2020年，新氧研發投入及人員開支2.3億元，占收入比重約18%，同比增長超過29%。針對疫情期間用戶無法與醫生進行面對面咨詢的困境，新氧迅速推出了一系列在線產品，高效便捷提供遠程服務。2020年全年，新氧AI小工具累計使用量超過12.1億次，以魔鏡測臉為例，其全年使用次數就超過了2.7億次;視頻面診總發起量超過96.1萬次;直播全年開播7萬多場，總觀看量超過3億。

　　新氧還通過推薦算法優化、搜索策略迭代、搭建精準獲客模型等來幫助機構精準獲客;上線VR智能展廳服務，突出單店個性和主打產品以精準定向并獲得用戶關注，據新氧數據顏究院數據，VR智能展廳服務體系中，用戶停留時長較傳統頁面提升330%，用戶點擊行為較傳統頁面提升180%。

　　2020年新氧品牌營銷投入7.3億元，同比增長超過五成。通過投放，實現2020年超千億次的品牌曝光量，提高公司在業內的品牌知名度和影響力。在熱播綜藝《乘風破浪的姐姐》中的廣告植入，相關微博話題閱讀量高達437.6億，同期站內自然流量同比大漲228%。

　　對人才的重視和培養，也成為新氧競爭壁壘的重要構成部分。2020年，新氧行政管理支出成本中，針對高端人才的股權激勵成本占比超過25%。

　　未來幾年，隨著更多求美者的加快涌入，供給側改革必然會帶來大量優質產品，基礎設施也會更加成熟。而在技術、品牌、人才等方面的持續投入下，新氧可充分發揮平臺的深度連接作用，從解決交易效率向解決產業效率升級。這種價值遠遠不是短期的“增收增利”，而是長期視角下對整個行業健康向好發展的帶動作用。