1月12日，汽車之家發布公告宣布，陸敏按計劃退休，將不再擔任公司董事長兼CEO，空降龍泉出任公司董事長兼CEO，全面負責公司的經營管理工作。這個消息正好在汽車之家被傳正籌備在港二次上市的時期，對于面對復雜競爭局勢的汽車之家來說，無疑又新增一大變數。

　　從財報來看，空降兵龍泉面臨的考驗不小。汽車之家公布的2020年Q3財報顯示，汽車之家營業收入為23.16億元，同比增長6.7%。與一季度同比下滑相比，汽車之家似乎已經走出疫情的陰霾。然而抽絲剝繭后，在這份財報數據之下，埋藏著潛在的隱憂。

　　增長乏力：主業同比增長幾乎停滯

　　汽車之家的營收主要有兩大業務：媒體收入和線索收入。從財報來看，Q3其媒體收入為9.27億元，去年同期為9.24億元;線索收入為8.40億元，去年同期為8.28億元。這兩大主營業務一年來，在董事長陸敏及高管團隊的帶領下，實現了幾乎可以忽略的微增。

　　尤其是，這點增長跟Q1、Q2季度的同比下滑相比，更不值一提。今年Q2，汽車之家媒體業務營收9.32億元，去年同期為10.28億元，下滑9.35%;銷售線索收入為8.41億元，去年同期為8.89億元，下滑5.4%。Q1汽車之家的媒體服務收入為5.66億元，同比下滑12%;線索銷售業務收入為6.71億元，同比下滑8.7%。

　　由此可見，整個2020年前三季度，汽車之家的“主業”幾乎增長停滯。與此同時，汽車之家的用戶增長也出現問題。第三方數據機構QuestMobile的數據顯示，汽車之家DAU從2019年11月至2020年10月，已連續12個月的同比增長為負，其中有8個月同比下降超10%，個別月份下降還超過30%。

　　躺著數錢：搞研發和投入不如“理財”

　　值得注意的是，2020年以來，汽車之家“理財”的利息收入卻在穩步增長。在雪球公布的汽車之家利潤表中，其前三季度凈利息收入竟然高達4.01億，相比去年同期的3.52億，增長了13.88%。更令人吃驚的是，汽車之家前三季度短期投資高達116.60億，去年同期為104.50億，同比增長11.58%。

　　何為短期投資?據汽車之家年報披露，短期投資包括存款和購買金融產品，換句話說，相當于汽車之家把100多億現金存到銀行、買了理財產品，也就是靠吃利息賺錢。眾多周知，互聯網是一個創新至上的行業，做“富翁”不如做“負翁”，而且，在汽車產業遭遇百年未有之變局的當前，在汽車主機廠、經銷商以及汽車之家的競品，都在積極變革，為未來做投資布局的時候，汽車之家的表現卻截然相反，有現金流不去搞研發和投入，一心想著利潤，將巨額資金投入到短期投資中。

　　互聯網是個不滿足于現狀的行業，連阿里、拼多多、滴滴這樣的巨頭都在布局社區團購，以求新的增長機會。為何汽車之家在主營業務增長停滯的當下，不斷提高“理財”的投入，表現得像個“守財奴”一般，靠利息吃老本呢?

　　這或許與汽車之家已經“變異”的基因有關。幾年前，平安依靠資本力量接管汽車之家，一度被市場看做是短期“投機”行為，是資本“綁架”創始團隊的逐利之作。有觀點認為，平安信托有短期套利之嫌，與公司謀求長遠發展相悖。如今的汽車之家似乎正在印證這樣的觀點。

　　靠金融大鱷平安的汽車之家把錢存起來，三個季度光利息收入就有4個億，這對財務報表來說，當然是好看的。但這樣的選擇，是與互聯網背道而馳的保守主義和不思進取。

　　不思進取：汽車之家未來的風險

　　在汽車之家將錢投向理財的時候,同行們卻沒閑著。汽車之家的老對手易車，在完成私有化后，宣布通過騰易計劃，在獲客、數據、智慧4S店等方面與騰訊深度合作，直搗汽車之家的核心業務。而新興平臺懂車帝背后的字節跳動，亦是移動互聯網時代玩數據的高手。

　　特別是在今年疫情黑天鵝的催化下，汽車資訊服務領域還涌進了新的玩家。今年3月，百度推出了有駕APP，宣布殺入汽車信息服務領域。此外，快手也借勢直播的風口，在去年11月上線快說車頻道，進軍汽車垂類市場。

　　老對手奮起直追，新對手來勢洶洶，當分蛋糕的對手變強變多后，汽車之家未來的營收壓力必然增大。人無千日好，花無百日紅。面對這樣的形勢，汽車之家要想跟上互聯網快速變化的形勢，只能靠提升自身業務和創新，而決不能靠短期賺利息，被短視行為所綁架。

　　汽車之家也開始了行動，在三季度財報電話會議中，時任汽車之家董事長兼CEO的陸敏透露，吸引年輕群體和下沉市場用戶，是未來汽車之家流量增長的重點戰略之一。為了打開下沉市場，汽車之家面向四五線城市用戶推出了輕量級APP——汽車之家“極速版”。

　　然而，面對騰訊、字節跳動、百度、快手這樣更強且更早下沉的對手，汽車之家的下沉策略效果如何，恐怕還要打個大大的問號。而且，近兩年汽車之家因為內容質量下降，線索質量及性價比不高等被消費者、經銷商質疑和詬病。在這種形勢下，汽車之家更不應該把錢存起來，與其吃利息，不如花錢提高內容和線索質量，這才是正道。

　　數年前，平安入主汽車之家時，曾經的汽車之家副總裁馬剛發布了一條長微博頗有些預警的味道。“它的價值觀、使命感、凝聚力，它的清晰、宏大而堅實企業戰略，它的企業操守和行為準則……像灰塵一樣在資本的狂風中被吹散得無影無蹤。” “這個企業將迅速隕落，成為互聯網行業一個疼痛而遺憾的故事。”

　　企業家的格局和胸懷決定企業能走多遠，不論哪個公司，如果只是鼠目寸光，只看蠅頭小利，不能著眼未來，為未來創新提前投資，都將面臨巨大風險。誰也不希望看到汽車之家真的走向這個結局，關鍵看汽車之家改變的決心有多大。