榮耀終究還是賣了。

　　華為正式對外宣布將榮耀手機出售。今日，多家企業在《深圳特區報》發布聯合聲明，深圳市智信新信息技術有限公司已與華為投資控股有限公司簽署了收購協議，完成對榮耀品牌相關業務資產的全面收購。出售后，華為不再持有新榮耀公司的任何股份。

　　這是榮耀相關產業鏈發起的一場自救。華為剛剛表示，在當下如此艱難時刻，為讓榮耀渠道和供應商能夠得以延續，決定整體出售榮耀業務資產。出售后，榮耀不再和華為有任何聯系，采購零部件將不受美國禁令限制。這個獨立的手機巨頭，會和小米一樣走向IPO嗎?

　　這是一場自救：

　　出售榮耀，華為不再持有任何股份

　　這一次，華為選擇了壯士斷腕。

　　今天早晨，華為正式對外宣布將榮耀手機出售。官宣的方式也頗為特殊——多家企業在《深圳特區報》發布聯合聲明，深圳市智信新信息技術有限公司已與華為投資控股有限公司簽署了收購協議，完成對榮耀品牌相關業務資產的全面收購。出售后，華為不再持有新榮耀公司的任何股份。

　　至此，收購方浮出水面。聲明顯示，深圳市智信新信息技術有限公司，由深圳市智慧城市科技發展集團與30余家榮耀代理商、經銷商共同投資設立，包括天音通信有限公司、蘇寧易購集團股份有限公司、北京松聯科技有限公司、深圳市順電實業有限公司、山東怡華通信科技有限公司，以及深圳市鯤鵬股權投資有限公司、深圳市羅湖投資控股有限公司等具有國資背景的投資機構。

　　工商信息顯示，此次收購榮耀的深圳智信新于2020年9月27日成立，注冊資本1億元。其中，深圳國資委全資控股的深圳智慧城市科技發展集團持股98.6%，深圳國資協同發展私募基金合伙企業持股1.4%。另外，此次收購方涉及到的深圳市鯤鵬股權投資有限公司，同樣是由深圳市委、市政府設立的戰略性基金管理平臺。

　　聲明中強調，此次所有權的變化不會影響榮耀發展的方向，榮耀高層及團隊將保持穩定。投資新榮耀的經銷商和代理商也承諾：未來只享有財務上的投資回報，在業務側將遵循公平交易的市場化原則，與其他經銷商、代理商享受同等機會。

　　這是榮耀相關產業鏈發起的一場自救和市場化投資。剛剛，華為也發布聲明表示：“在產業技術要素不可持續獲得、消費者業務受到巨大壓力的艱難時刻，為讓榮耀渠道和供應商能夠得以延續，決定整體出售榮耀業務資產。”

　　早在2018年，任正非在內部講話中就曾談到榮耀品牌，他認為打造榮耀獨立品牌，就是守住“喜馬拉雅山”北坡，并且要從客觀上清晰榮耀的戰略定位，構筑一條“馬奇諾防線”。如今榮耀宣告離開，但對于華為來說，“喜馬拉雅山”北坡守住了。

　　榮耀9年崛起：從無到有

　　躋身國產手機前四，年入至少700億

　　榮耀手機的故事還要從9年前說起。

　　2011年10月，作為互聯網手機的代表品牌，1999元的小米手機剛剛發布風頭正盛。時任華為高級副總裁余承東在微博上透露表示：“華為也有一款配置接近價格更為便宜的手機——華為榮耀Honor。”隨后的11月，華為榮耀1代(U8860)宣告推出。

　　與當時的華為手機依靠運營商渠道發展不同的是，榮耀在誕生之初就承擔著品牌化發展的重任，以社會渠道銷售為主，走“農村包圍城市路線”。也正因如此，僅用兩年時間，榮耀系列就一舉成為華為手機業務歷史上單機利潤最高的產品系列。

　　2013年，榮耀迎來轉折點——作為獨立品牌正式運作。獨立后的榮耀主打互聯網銷售模式，將自身定位為面向年輕人的科技潮牌。與此同時，榮耀手機猶如火箭般迅速躥升，其銷售額在2014年年底便高達24億美元，銷量突破2000萬臺。

　　但在之后的兩年，以OPPO、VIVO品牌為代表的明星代言+傳統廣告轟炸+全范圍線下渠道的模式，給榮耀、小米這些互聯網品牌手機上了一課。當時的標志性事件便是小米跌出國內銷量前三。

　　對于榮耀而言，適時調整成為必然。2016年，華為創始人任正非要求榮耀向OPPO、VIVO學習提升利潤率，但在學習過程中要堅持自身華為基因。為此，榮耀總裁趙明和管理層經過反復斟酌，拿出了一個類似“眾籌”的方案：不自行大規模建設線下體驗店，而是讓各級渠道商自行建設，榮耀手機給予新款熱賣機型的優先發貨權。

　　很快，榮耀便迎來了輝煌時刻。賽諾數據顯示，2017年榮耀以5450萬臺銷量、789億元銷售額，登頂中國互聯網手機第一。而在總銷量方面，華為+榮耀國內市場出貨達到1.02億臺，其中榮耀手機出貨量占比高達53.4%。即便是在全球智能手機市場萎縮的2018年，華為+榮耀仍以超33%的增速增長，成為國內出貨量第一的手機廠商。

　　盡管華為2019年年報中并未單列榮耀手機的營收規模與利潤水平，但據路透社報道，榮耀手機2019年收入約為700-800億人民幣，利潤近50億元。此外，據第三方統計數據，截至2020年8月，榮耀手機的中國市場累計占有率為13.9%，排在華為、OPPO及vivo之后位列第4，超過蘋果的10%。經過9年的時間，榮耀從無到有，已成為全球手機市場不可或缺的一員。

　　兩年過去，榮耀最終還是獨立了。但這一次分手意義不一樣，榮耀與華為都是為了一個共同的目標——“活下去”。

　　榮耀下一步：三年內完成IPO？

　　從華為剝離，榮耀前路會令人擔憂嗎?

　　從最直接的因素來看，隨著剝離，榮耀將有很大機會不再被列入實體控制清單之中，可以和其他國產手機品牌一樣采用谷歌 GMS，高通、聯發科的芯片，解決了當前芯片供貨的燃眉之急。

　　更重要的是，離開了華為，對于榮耀來說也擺脫了其專注性價比路線的使命。在沒有華為的束縛之下，榮耀可以毫無顧忌地向其他手機品牌一樣沖擊毛利更高的高端市場。

　　榮耀成立之初就是作為華為的一個子品牌，對標靠互聯網模式發跡的小米�？稍缭�2017年，榮耀就已經成了互聯網手機品牌的領跑者，曾經華為子品牌的優勢從此就變成了對榮耀一種制約。

　　隨著榮耀的獨立，這種制約得到了解放。近日，華為申請注冊了“榮耀視頻”、“榮耀錢包”、“榮耀”、 “榮耀閱讀”、“榮耀花粉”等多個商標。其中“榮耀視頻”的商標國際分類涉及教育娛樂、科學儀器;“榮耀錢包”的商標國際分類為金融物管;“榮耀花粉”的商標國際分類為金融物管、通訊服務、科學儀器、教育娛樂。目前，上述商標狀態均為“商標申請中”。有媒體猜測，此舉意在為獨立后的榮耀鋪路。

　　此次30多家供應鏈合作伙伴來共同接手，并有國資護航，榮耀未來在資本市場獲得極大認可和追捧也不足為奇。華為內部人士曾表示過：華為不上市，榮耀完全可以。

　　其實，榮耀走向IPO早有預兆。有接近榮耀人士透露，2018 年前后，榮耀確實曾經計劃獨立，并計劃在香港上市，甚至一度做好了公章，準備宣傳的階段。

　　現在獨立之后，榮耀距離IPO更近一步。目前，市場上普遍認為獨立后的榮耀將會三年內上市。

　　根據榮耀目前的收入、利潤水平，IPO問題不大。據路透社報道，榮耀手機2019年收入約為700-800億人民幣，利潤近50億元。據第三方統計數據，截至2020年8月，榮耀手機的中國市場累計占有率為13.9%，排在華為、OPPO及vivo之后位列第4，超過蘋果的10%。

　　“當然這個也取決于獨立以后，新股東帶領榮耀的業務發展進展如何。”華山資本向投資界表示，“新股東這次國資控股，多方渠道方參與其中，對于榮耀手機來說是成為了一個更大的利益共同體，我個人的觀點倒是覺得更看好他未來的發展”

　　同時，榮耀也已經推出了1+8+N的全場景戰略，圍繞手機核心終端，布局平板、TV、音箱、眼鏡、手表、車機、耳機和PC八大入口，最后延展到移動辦公、智能家居、運動健康、影音娛樂以及智能出行各個板塊場景。榮耀的野心顯然不僅僅是華為的“小弟”，即便是拋開手機業務，也初具和小米對標的潛力。

　　如今，小米已經是一個市值6000億港元的手機巨頭。未來，榮耀一旦IPO，資本市場或將迎來有一個新手機巨無霸。