轉自公眾號：投資界(ID:pedaily2012)

　　攜程也要闖入VC圈?

　　投資界(ID：pedaily2012)獲悉，6月3日6月3日，攜程創業投資(上海)有限公司成立，該公司注冊資本1億人民幣。隨后，投資界第一時間聯系攜程方面，對方回復稱目前公司IR部門無法透露更多信息。

　　消息一出，令人浮想聯翩。須知道，攜程創始人之一沈南鵬，同時還是紅杉資本全球執行合伙人、紅杉資本中國基金創始及執行合伙人，投出了中國互聯網的“半壁江山”，已是中國創投圈的標志性人物。

　　過去10年，攜程在投資上一直悄悄出手。從2010年起至今，攜程對外投資有56起之多，其中較為人所熟悉的是2015年的一筆“奇襲”投資——與百度換股收購了去哪兒網，一統在線旅游江湖。攜程創始人梁建章曾說過，攜程只能投旅游相關的產業。此番成立創投公司，攜程意欲為何?

　　又一產業VC來了!

　　注冊資本1億，攜程成立創投公司

　　行至21年，攜程突然成立了一家創投公司。

　　天眼查數據顯示，6月3日，攜程創業投資(上海)有限公司成立，該公司注冊資本1億人民幣，公司經營范圍包括一般項目：創業投資，投資咨詢，企業管理，由攜程旅游網絡技術(上海)有限公司全資控股，后者為攜程投資(上海)有限公司的全資子公司。

　　背后的坐鎮人開始浮出水面。數據顯示，新成立的攜程創業投資公司法定代表人及執行董事為沈杰。互聯網上關于沈杰的公開信息并不多，投資界了解到，沈杰于2010年加入攜程，曾擔任大住宿事業群CFO，后任職攜程集團副總裁，及投資部門負責人。

　　在沈杰的帶領下，攜程大手筆運作頻頻。在2018年攜程全球合作伙伴峰會上，沈杰曾向外界公開了攜程的投資邏輯。他表示，攜程的投資是以協同業務為主，在做大的投資項目之前，會先做深入的業務合作。

　　攜程的投資布局會著重考慮兩個問題。其一，目標公司和攜程之間有沒有化學反應;其二，能不能給客戶、給攜程創造價值。如果價值足夠有吸引力，團隊才會考量更進一步的資本合作的可能性。

　　為此，攜程創始人梁建章曾劃下底線：只能投旅游相關的產業。以此為基準，方向逐步明朗，縱橫旅游產業上下游，同時配合攜程國際化戰略。即便資本實力雄厚，但攜程也并不允許自己任性。據透露，攜程在篩選標的時，更傾向于下注行業龍頭老大以及快速上升期、資產優質的公司。

　　沈杰曾談及中國創投行業，“前幾年在整個市場上有太多的泡沫出來，導致很多公司的估值過高，即使這個公司非常不錯，但是實際價值是遠低于它的報價的，所以這種情況下還是會做一些謹慎的投資。”

　　揭秘攜程十年投資版圖

　　出手56次，促成10個知名并購案

　　十年之間，攜程正逐步建立起一個屬于自己的旅游帝國。

　　攜程的版圖有多大?企查查數據顯示，從2010年起至今，攜程對外投資有56起之多，主要圍繞旅游，投資范圍涉及酒店、民宿、餐飲、租車、航空、金融等。

　　投資界統計發現，過去十年里，由攜程牽頭促成的行業并購案高達10例，而2014--2015年則被認為是攜程的投資年。那是梁建章復出的頭兩年，攜程努力擺脫利潤下滑、增速放緩的被動局面，積極發力投資與并購。

　　眾所周知，旅游產業鏈條長，食、住、行等任何一個環節都有可能誕生出一個垂直巨頭。如果說2014年之前，攜程的投資策略是覆蓋整個鏈條的各個環節;那么2014年之后，它的思路開始發生轉變，盯上了與自己業務高度重合卻又各自不相同的小巨頭。這樣既能制約緩緩升起的競爭對手，又能補足自身主體業務的短板，攜程坐穩了OTA江山老大的位置。

　　其中最為轟動的，莫過于與老對家去哪兒網的合并。2015年10月，攜程完成了與百度換股，通過給予百度25%的股份，交換百度手中45%的去哪兒股權，從而繞過去哪兒網達成了收購。而在突然被攜程鯨吞的5個月前，去哪兒網創始人莊辰超還曾在發給全員的內部信里寫下豪言壯語：“我們于今天正式拒絕了攜程的收購要約。”

　　至此，伴隨對藝龍和去哪兒網的并購，攜程正式結束OTA三國殺的局面，一統在線旅游江湖。

　　在打贏了本土OTA戰疫之后，攜程的觸角開始向海外延伸。2019年，梁建章公布了攜程新一程的“G2戰略”，全球化布局則是重中之重。在這一年，攜程也在加強海外投資與合作，成為印度MakeMyTrip最大股東并與TripAdvisor達成戰略合作。而在今年5月底，攜程更是收購了荷蘭在線旅游公司Travix。

　　梁建章曾立下豪言：“未來五年，攜程要成為全球最大的國際旅游企業。” 如今的攜程，正在朝著這一目標加速奔跑。

　　中國CVC勢力崛起：

　　騰訊、阿里領跑，小米、字節跳動緊跟

　　攜程的創投版圖不斷擴大，背后是一股神秘力量崛起---互聯網巨頭CVC(企業風險投資)。

　　中國CVC儼然是一個低估的群體，它們參與了大量國內知名企業的投資，也沿著自己的生態鏈布局了數量可觀的公司矩陣，但很多投資行為都藏在水面下，公眾可以看到的只是冰山一角。

　　如今，隨著中國股權投資市場的不斷發展，CVC愈發活躍。根據私募通數據顯示，2019年中國CVC投資共705起，投資金額共1,139.13億元。從投資階段和輪次來看，CVC投資往往更具靈活性，以實現集團或母公司戰略為目的，進行全階段、全產業鏈投資。

　　具體來看，2019年投資金額最多的10家產業集團投資共904.67億元，占同期全部CVC投資的79.4%，頭部產業公司優勢明顯。騰訊、阿里巴巴、百度、京東等產業集團投資板塊不斷擴大。其中，騰訊2019年投資金額高達353億元，阿里巴巴則有259億元。

　　在某種意義上，騰訊和阿里的CVC在全球范圍來看都已走在前列。麥肯錫的數據顯示，阿里巴巴和騰訊在中國內地風投流量中的占比達到40%-50%。去年9月，阿里巴巴CFO武衛公布了一項重要數據——阿里巴巴的戰略性投資價值約830億美元，截至當時，阿里已經退出50多個投資項目，實現投資收益180億元。

　　主張“有錢大家一起賺”，騰訊的投資節奏一直在線。今年4月，伴隨騰訊投資官網的正式上線，其龐大的投資帝國浮出水面。根據官網介紹，自2008年騰訊投資成立以來，其已投資超過800家企業，包含百余家上市公司及獨角獸企業，覆蓋全球二十多個國家和地區。其中2020年以來，已經發生50個對外投資。

　　不過，相比在創投圈名聲雷如貫耳的騰訊、阿里CVC，京東戰投部在很長一段時間里都鮮為人知。今年4月中旬，京東也罕見地公布了這些年的投資成績單。根據企查查數據，京東自2008年進行第一筆投資，2016年左右開始大規模出手，在12年的時間里對外投資累計超過了100筆。

　　“前浪”加緊布局，“后浪”也不甘示弱，在中國創投圈，小米、字節跳動等互聯網新巨頭也是動作不斷，在已經不大的投資盤子里爭搶項目，修筑自己的圍墻。企查查數據顯示，2020年以來，小米已經對外投資15例，字節跳動9例，成為繼騰訊投資之外最活躍的兩家CVC機構。

　　一個不爭的事實是：CVC在中國創投版圖上越來越活躍，開始占據一席之地。這意味著，在不久的將來，一場關于巨頭CVC的較量終會上演。