2月26日，資本邦獲悉，聚美優品(JMEI.N)美股私有化方案敲定。

　　據了解，聚美優品指出，公司已與Super ROI Global Holding Limited(一家根據英屬維爾京群島法律成立并存續的商業公司，簡稱“母公司”)和聚美投資控股有限公司(一家在開曼群島注冊成立的豁免公司和母公司的全資子公司，簡稱“買方”)簽訂了最終協議和合并計劃(“合并協議”)。

　　根據該協議，母公司和買方將收購聚美優品所有已發行的A類普通股(每股票面價值0.00025美元)和美國存托股(ADS)，每1股ADS代表10股A類普通股(每股為“ADS”)，即買方未持有的所有剩余股份。

　　母公司最終由聚美優品創始人、董事會主席、首席執行官和代理首席財務官陳歐全資擁有。陳歐、母公司和買家目前實益持有聚美優品50,892,198股B類普通股，約占已發行股份的44.6%，占聚美優品所有已發行股份所代表的總投票權的88.9%。

　　根據合并協議，買方將立即開始要約收購，以每股2.0美元或每股ADS 20.0美元現金的價格收購非買方擁有的公司所有已發行的A類普通股(包括ADS所代表的A類普通股)。在完成收購要約后，母公司將通過買方與公司的“簡式”合并，收購買方未持有的所有剩余股份。而聚美優品將為存續公司，并成為母公司的全資附屬公司。

　　該要約價格和合并對價較該公司在2020年1月10日(即該公司宣布收到“私有化”要約之前的最后一個交易日)的ADS收盤價有14.7%的溢價，與該公司在2020年2月24日(合并協議簽署前的最后一個交易日)的收盤價相比，溢價29.3%。

　　聚美優品稱，合并目前預計將在2020年第二季度完成。合并完成后，聚美優品將成為母公司全資擁有的私營公司，其ADS將不再在紐約證券交易所上市，ADS計劃也將終止。

　　兩度私有化

　　資本邦獲悉，2020年1月11日，聚美優品董事長、首席執行官兼代理首席財務官陳歐及其關聯公司提出了私有化要約，擬用每ADS(美國存托股份)20美元的價格購買買方集團尚未持有的股份。此交易一旦達成，公司將從紐交所退市。聚美優品將成為買方集團擁有的私人控股公司。

　　這不是陳歐第一次提出將聚美優品私有化的申請。據悉，2016年2月，陳歐、紅杉資本遞交了私有化申請，隨后在股東的反對聲之下又于次年撤回了私有化要約。

　　2014年5月，聚美優品在紐交所上市，股票代碼為“JMEI”,首發價為22美元，公司上市首日市值達34.33億美元。此后三個月內，聚美優品的股價一度攀升至39.45美元，總市值達57.8億美元，創上市以來新高。

　　但是隨后，聚美優品被曝出平臺售假。媒體報道，包括聚美優品在內的多家電商平臺被指“知假售假”，假冒奢侈品都來自同一供貨商“祥鵬恒業”，這家公司所提供的國際品牌授權書、海關報稅單都是通過掃描其它公司文件、PS偽造的。據《北京青年報》援引一個自稱前聚美優品的員工爆料說，2014年9月，聚美優品曾經因售假被珠海海關調查，導致北京貨倉被查封，主管海外業務的總監和業務人員亦被帶走調查。售假一事引起軒然大波，聚美優品的股價也因此遭到重創。2014年底，聚美優品以13.62美元的收盤價跌至歷史新低，股價跌幅高達38%。

　　2015年，聚美優品的股價經歷了三個月的短暫上揚后進入了持續下行的狀態，至今仍未恢復過來。到2015年底，聚美優品的股價已跌破10美元，總市值僅剩13.28億美元，一年內縮水超過6個億。

　　聚美優品CEO陳歐顯然對資本市場的表現不太滿意。他認為，在目前的美股市場上，聚美優品被嚴重低估了。次年2月，聚美優品收到了來自CEO陳歐、紅杉資本等遞交的私有化申請，準備以每ADS7美元的價格進行私有化。陳歐當時表示，私有化意味著公司再次進入創業的過程。

　　然而，陳歐的這個私有化提案并沒有獲得股東的支持。因為他提出的7美元的私有化價格(后續下調為3美元)，相比聚美優品的發行價22美元，相去甚遠。股東認為收購要約價格過低，損害了他們的利益。2017年11月，陳歐宣布撤回私有化要約，官方解釋是“基于聚美優品當前電商業務發展穩定、多元化轉型取得初步成效等原因做出的戰略性選擇。在目前階段，撤回私有化要約符合公司長遠發展利益，有利于為投資人創造價值和回報。”

　　然而，撤回私有化后的聚美優品并沒有對資本市場交出滿意的答卷。2017財年，聚美優品營收達58.17億元同比下降7.33%，凈虧損達到3698萬元;2018財年，聚美優品營業收入達到42.88億元，同比減少26.3%;凈利潤為1.17億元。聚美優品并未公布2019年季報，半年報和全年報。

　　截至北京時間2020年2月26日凌晨，聚美優品股價報收19.5美元/股，同比漲25.99%;公司總市值報收2.31億美元。

　　股東：這是搶劫！

　　值得一提的是，對于聚美優品這一輪的私有化動作，仍有股東表示“不滿”。

　　有聚美優品股東直接發公開信認為，其合法投資將在一場預謀已久的搶劫式低價私有化行動中損失慘重。“JMEI公司CEO陳歐先生于2020年1月12日發起對JMEI的每股20美元的私有化要約。我驚呆了，完全不敢相信!”

　　公開信首先認為：

　　1.按JMEI最后一次財報(2018年年報)，現在的JMEI每股凈資產超過40美元。

　　2.聚美在2017年投資了共享充電寶「JIEDIAN」，該項目在2018年實現超過一千萬美元的凈利潤，并且是占據了中國共享充電寶市場的40%份額，2019年底總會員數超過2億人，2019年12月，另一家與JIEDIAN規模相當的競爭公司剛完成C輪融資，融資額超過7千萬美元，估值超過5億美元。JMEI沒有發布JIEDIAN的2019年運營指標，但合理估值也不會低于5億美元。聚美持有JIEDIAN超過80%的股份。

　　3.聚美在2019年4月左右投資短視頻網站「SHUABAO」，該網站在中國總下載量超過3億人次，具體估值不清楚，可能也超過數億美元。SHUABAO是以獨立公司名義運營，投資來自于JMEI，CEO陳歐先生在最近一次股東大會上已經確認。

　　以上三塊總價值超過10億美元，折合每股100美元以上，陳歐先生以20元每股私有化!我認為這不是合法行為，這是搶劫!

　　該股東還指責陳歐在私有化過程中涉嫌欺詐，原因是：

　　1，2020年1月10日，聚美完成10合1的合股操作，原來每股2美元，合股后變成20美元，他對外的說法是幫助小股東節省托管費用，但據我們看到的報導，他在操控輿論，因為JMEI于2014年5月16日在紐交所上市，IPO價格為22元美元一股，現在媒體報導他是20美元一股私有化，小股東并沒有多大損失。

　　2，2019年12月25日他舉行了一次圣誕節股東大會，向股東口頭承諾不會私有化，并且努力經營公司實際股價上漲。

　　3，JEMI在2019年沒有發布季報，半年報和全年報，與市場無正式溝通，導致股價一路下滑到2元左右。