這個圣誕節，蘋果似乎正在遭遇大麻煩。在降速門危機還未散去的當下，又被業界報道的iPhoneX銷量不及預期，其2018年一季度訂單或將同比下跌四成左右的消息拖下水，帶動市場進入恐慌期，拖累蘋果核心產業鏈廠商幾乎是集體跳水。

　　數據顯示，周二蘋果股價在美股盤前跌近3%，市值跌破9000億美元，而蘋果的核心供應商在本周也未能幸免，諸如玉晶光電、和碩、富士康等都在前兩天的交易中遭遇股價下跌，其中玉晶光電周二股價下跌2.4%，本周累計跌幅達到11.4%;和碩的股價本周跌幅為3.2%;富士康在前兩天交易中股價下跌1.8%。而引起這輪蘋果概念股集體跳水的最大原因，在于業界部分媒體報道iPhoneX的市場表現不及預期。

　　此前《經濟日報》周一援引消息人士的說法稱，蘋果將把第一季度iPhone X的銷量目標下調至3000萬部，低于此前的5000萬部，降幅達四成。與此同時，一些分析師也對iPhoneX的市場需求表示失望，諸如美國的JL Warren Capital預計，由于較高的價格以及缺乏有趣的創新，市場需求將受影響，而iPhone X第一季度的出貨量只會有2500萬部。中國券商國金證券預計，這款手機的定價將抑制消費者需求，此外，生產速度較慢也將影響銷量。

　　但iPhoneX銷量不及預期并非是業界的普遍觀點，從現實來說，事實上業界對于iPhoneX的銷量預期，正呈現出兩極分化特征。在上述iPhoneX銷量不及預期的報道之外，亦有諸多的消息指出iPhoneX在市場廣受歡迎，對其未來持以樂觀態度。諸如芝加哥Loop Capital在上周的研報中表示：“我們的研究繼續表明，明年前兩個季度iPhone X的出貨量將保持強勁。”該機構預計，2018年第一季度iPhone X的出貨量為4000萬到4500萬部，高于當前季度的3000萬到3500萬部。杰富瑞分析師則預計，明年第一季度iPhone X的銷量將約為4000萬部。

　　華爾街市場分析機構羅森布拉特證券公司(Rosenblatt Securities)聲稱，上述的這些負面報道內容并不屬實，認為臺媒的報道事實上是套用了此前iPhone 8/8 Plus的產量削減情況而預測12月期間的iPhone X生產會面臨困境。也正因如此，該機構重申對蘋果股票的“買入”評級，將蘋果股票目標股價維持在180美元，與此同時，該分析機構還預測在截至12月底的這一財季期間，蘋果iPhone X的銷量將顯出強勁勢頭。

　　而此前，摩根士丹利在日前發布的一份最新統計報告亦是顯示，在關鍵市場iPhone X的表現亦是亮眼：數據顯示，iPhone X不僅加快了蘋果在中國現有用戶更新換代的速度，甚至還吸引了許多安卓系統用戶投入到蘋果的懷抱。iPhone X在中國的滲透速度遠遠高于iPhone 8和iPhone 8 Plus，并且激發了被壓抑兩年的iPhone用戶換機需求。直接讓原來大約兩年的換機周期縮短了一半。同時表示到2018年iPhone X依然是市場上最受歡迎的選擇。而庫克在本月早些時候的中國之行中，蘋果CEO蒂姆·庫克(Tim Cook)表示，他對iPhone X在中國市場的需求非常高興。

　　在北美市場，蘋果在的亦是表現搶眼，據Rosenblatt報告顯示，在“黑色星期五”周末促銷活動期間，蘋果共售出了約600萬部iPhone X。所以綜上，我們似乎可以說，這些兩極分化的報告正在為蘋果的銷量制造一場羅生門，讓市場上的散戶們變得惶惶不可終日，一會兒補倉，一會兒拋售。而個人認為，對于蘋果概念股的入場者，事實上與其被市場各種眼花繚亂，以不同統計口徑所得出的數據報告帶著走，還不如等待蘋果官方公布財報數據，解開銷量疑惑的水落石出。我們看到，在蘋果的季度財報中，其都會具體列出產品的銷量表現與其對于下一季度的營收預期。而通過這些預期，我們可以一窺其對產品銷量的未來表現的一個大致預估。

　　當然，若是非要去關注調研機構數據，個人更為建議關注一些諸如IDC這類大型數據調研機構公布的數據，從歷史來看，IDC這類大型數據調研機構所公布的數據與蘋果歷次官方公布的數據相差無幾，諸如在第三季度的iPhone數據中，蘋果官方數據(4667.7萬部)就與IDC(4670萬部)、在第二季度中蘋果官方數據(4102.6萬部)就與IDC(4100萬部)的銷量是高度接近的，而對于其他一些小的調研機構和媒體引援的所謂匿名數據透露等，歷史來看，個人認為從這些數據，其實在很大程度上是大可不必過于在意的。

　　而若從蘋果在2017年財年Q4財報中公布的營收預期來看，事實上蘋果對于iPhone的表現是充滿信心的，當時蘋果給出的2018第一財季的營收預測為達到了創紀錄的850-870億美元。而這一歷史最高水平的助力因素，自然是iPhone系列的市場表現。而事實上，我們透過蘋果的財報數據，能看到的是蘋果在關鍵產品的市場銷量表現上，具備相對穩固的市場表現。在iPhone上，雖然有著銷量增速觸頂的風險，但在過去一年，蘋果每次在銷量上都能夠基本達到市場預期，在過去四個季度中，我們看到蘋果在iPhone銷量上分別取得了5%，-1%，2%，3%的同比增速。而從這些數據來看，事實上我們能夠得出的一個結論是，iPhone的季度銷量具備了相對的穩固性，大起大落的情況是已經不容易出現。

　　而個人同時認為，這一狀況也將會在2018年繼續保持，iPhone的銷量可能難以出現大的漲幅，但是也很難出現如報道般的一個季度銳減四成的情況。從目前市場狀況來看，雖然iPhone X并未帶來初代iPhone那般的改變世界，但在事實上，其仍舊是正在引領智能手機的下一階段進化路徑，其全面屏幕、Face ID都成為了業界追趕的對象，具備了領先優勢。而綜合來看，在2018年的市場中，在高端市場，真正有實力與之一戰的也或許只會有三星的S9系列。但從歷史來看，三星S9系列或將會對iPhone X的最終銷量影響有限，事實上二者共同形成的是對高端市場的進一步統治。用一句慣用的話來說是：神仙打架，小鬼遭殃。

　　而在高端市場之外，事實上蘋果也正通過對于舊款旗艦降價，來形成了頗為完善的中高端產品布局。在蘋果的發布會上，我們就看到蘋果形成了從399美元到999美元的產品線布局。而這將有助于蘋果在更為廣泛的市場建立競爭力，迎戰中國智能手機廠商們推出的中高端智能手機。綜上：個人認為，在當下看衰iPhone在2018年的市場表現，還是為時尚早的，個人對于iPhone在2018年的表現，基本上持以正向態度，如果蘋果不再如2017年般兩次搬起石頭砸自己的腳，個人對其在2018年的市場表現，會持以更好的預期。