聯想集團遭大摩唱淡兼削價近42%，10日收盤下挫超8%，收報5.23港元，接近四年半低位，為跌幅最大藍籌股。一天之內，聯想集團市值蒸發了50億港元。

　　大摩將聯想集團評級，由“與大市同步”降至“減持”，而目標價由7.2元下調至4.2元。主要由于智能手機業務大幅下跌，或有機會錄得虧損，因2016財年第四季的出貨量逐漸減少至低于整體出貨量的50%，為收購摩托羅拉移動(MMI)以來首次。相信2016財年第四季的業績會較市場預期為低，降2017年及2018年每股盈利預測33%及37%，同為0.06美元及0.06美元，分別較市場預期低27%及44%。

　　大摩又指，聯想會于5月下旬公布2016財年第四季的業績，由于智能手機出貨量不足，故下調稅前盈利預測，由2.89億美元降至1.98億美元，遠低于市場預期之2.2億美元。大摩表示，聯想第四財季智能手機出貨量跌幅大過預期，預計手機業務于該季將重現虧損，將其評級由‘與大市同步’，下調至‘減持’，目標價由7.2元，下調至4.2元。

　　回看聯想2015年5月11日股價，當日漲幅4.61%，收盤報13.86港元。一年時間，股價下跌50%不止。

　　回看下聯想集團近幾年市值數據：

　　2001年6月1日，神州數碼分拆交易后，聯想集團的總股本是751396萬股，按當日收盤價3.812港元計算，總市值為286.43億港元。

　　2004年12月9日、10日，聯想集團連續兩個交易日大跌，股價跌至1.086港元，對應747486萬股總股本，總市值跌至64.28億港元。

　　2009年3月3日，聯想集團股價創出新低，以最低的0.301港幣計，對應921139萬股總股本，總市值到了27.72億港元。

　　2015年4月9日，聯想集團股價創出歷史新高，達到14.035港元，對應1110865萬股總股本，總市值最高達到了1559.10億港幣。

　　2016年5月10日，聯想集團股價僅5.23港元，總市值580.98億港元。

　　2016年2月，聯想集團發布季報，季報顯示，集團收入為129億美元，年比年減少8%，若撇除匯率因素影響，年比年減少2%。

　　聯想智能手機業務承壓

　　業內分析人士則指出，聯想手機業務以往最大的問題在于其混亂的戰略，子品牌太多，沒有明晰的品牌定位，尤其是寄望MOTO品牌打開中國高端市場，可由于幾番折騰，MOTO品牌在中國市場已受到嚴重傷害，這一點聯想并沒有清楚認識到。

　　目前，聯想集團正在重塑手機業務品牌形象。去年接管該業務的高級副總裁、移動業務集團聯席總裁陳旭東則提出了聚焦精品、提升產品質量的計劃。

　　在陳旭東的規劃中，MOTO將覆蓋對技術感興趣的人群;ZUK則將主打主流價位段，并改變以往單純只做線上的思路，未來將轉型成為線下為主的品牌;樂檬承擔起以互聯網方式營銷的產品線;P系列則繼續迭代，針對商務人群強調長待機。

　　此番規劃能否令聯想手機扭轉頹勢最終仍需市場和銷量去驗證。

　　美國再啟動337調查：聯想遭重拳

　　近日，美國國際貿易委員會宣布，將對中興、聯想、索尼、三星等多家全球知名電子企業在美銷售的部分便攜式電子設備產品發起“337調查”，以確定這些產品是否存在專利侵權行為。一旦美國方面判定上述企業違反相應的“337條款”，則意味著該公司產品將不得不告別美國市場。

　　涉案產品包括智能手機、可播放用戶存儲媒體文件的便攜式電子設備，涉案品牌包括中興、聯想、索尼、三星、LG、HTC、黑莓、摩托羅拉。

　　對于此次美國方面宣布進行的“337調查”，聯想方面表示，目前正在圍繞此次事件進行企業內部調查，

　　值得注意的是，本次“337調查”一旦確定上述企業侵權，美國方面將發布禁止令，這也就意味著上述企業將“無緣”美國市場，對于聯想、中興而言，這將無異于一記重拳。

　　這樣的聯想集團，還是一家值得投資的公司嗎?