不知道大家有沒有體驗過「租手機」?如果我說曾經以免押金、低成本、按需付費為特點的數碼產品租賃行業，已經成為高利貸的外衣，不知道大家是否會驚訝呢?

　　前段時間，《財經調查》節目曝光了一種的「高利貸」套路——手機以租代售。簡單來說，商家把手機分期的金額和高額利息包裝成每個月的租金，再用超長的租期(一般一年)和極高的違約成本構成以租代售的閉環。

　　除此之外，也有部分非法小貸企業借用抵押回租的模式，以用戶手機為抵押物，將每個月的高息還款包裝成「租賃費用」，收取遠高于法律規定的利率。

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　　但問題是，為什么這些打擦邊球的灰色產業，都不約而同的看上了「手機租賃」呢?

　　生于信用免押時代的手機租賃

　　從運行機制來看，無論看似「正規」的以租代售模式，還是鉆法律空子、巧立名目的抵押回租模式，其本質都是將高額的「月供」包裝成租金，用租賃行業市場自由定價的空間容納遠超法律允許的民間借貸利率(400% LPR以上)。

　　而數碼租賃行業的發展，其實和2015年商業信用體系建立有一定關系。2015年，人行批準了芝麻信用等8家機構進行個人征信業務的準備工作，芝麻信用分「橫空出世」�；�于芝麻信用分體系，租賃行業迎來信用免押的時代。

　　免押的業務模式大幅降低了消費者租賃的門檻，拓寬了租賃行業的業務范圍。畢竟在押金年代，沒有人會用半臺手機的押金去租一臺手機——我有那錢還不如直接買，只有汽車等「大件」才會考慮租賃。

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　　在免押金這個背景下，數碼產品租賃公司如雨后春筍般涌現：2015年樂租推出手機租賃業務;2016年人人租上線租賃業務;2017年享換機成立。翻看《人民周刊》的報道(2018/24)，2018年僅在螞蟻信用上提供手機租賃服務的企業就有21家。

　　在當時，各租機平臺主打的還是「隨用隨租」「為使用付費」，租期選擇也非常靈活。以小雷自己為例，當時某些租機平臺甚至允許「按周起租」，用來做App測試極為方便。

　　但手機不同于相機、汽車等「大件」，更新速度極快，這意味著租機平臺必須在手機過時之前就回本(租金收入大于二手折舊)，這從一開始就有悖于租賃市場長期回本的特點。鯨準研究院發布的《2018手機租賃行業研究報告》指出，手機租賃行業排名靠前的創業公司年成交量大約僅20萬部，還不到整個手機市場交易量的1%。

　　「以租代售」已成高額分期的幌子

　　為了保證一年之內手機必然可以回本，有些租機平臺動起了歪腦筋：如果拉長每臺手機的最短租期，那不就能保證租機模式的「回本率」了嗎?自此，手機租賃開始了「以租代售」的新時代。

　　一方面，以租代售的模式繞開了2017年由教育部提出的「取締校園貸款業務」規定，即禁止網貸機構向學生發放校園貸：

　　租機模式下，租機平臺都沒有向大學生直接發放貸款或提供分期支付，而是允許學生「以月為單位租賃設備，租滿12個月只要補差價(如有)就能帶走設備」，為學生等高消費能力、低還款能力的群體提供「變相分期」的業務。

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　　另一方面，因租賃不屬于貸款，不存在「利率」這一說法，租機平臺對租金擁有自由定價權，可以用每月高租金來實現實質性的「高利貸」。時至今日，仍有部分手機租賃平臺強制用戶必須租滿365天。而在《財經調查》的報道中，某平臺更是用長租期+高租金+高買斷費用，疊加出官網標價1.27倍的售價和47%的超高年化。

　　「抵押回租」成了黑網貸的新套路

　　盡管以租代售47%的超高年化(2025年3月LPR為3.1%，400%LPR即12.4%)已經足夠觸目驚心了，但和近幾年黑網貸常用的抵押回租模式相比，以租代售還是小巫見大巫了。

　　簡單來說，抵押回租模式分為兩個部分：出售和回租。用戶需要把正在用的手機(或其他數碼產品、假定價值9400元)「出售」給商家，商家以8400元的估價給用戶打錢。然后用戶與商家簽約，以每個月800元、共12個月的方式向商家「租」這臺賣出去的手機，商家承諾租滿12期后無需歸還手機，實現「以租代售」。

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　　盡管套了二手交易和租賃的殼子，但明眼人一眼就能看出來這其實就是抵押贖回的交易模式，只不過用租賃的幌子「規避」了400%LPR的利率限制。而實際上，用戶也不需要真的把這臺手機寄給商家，只要下載商家定制的「監管軟件」即可。根據微博上的反饋，這些平臺還會以「服務費」「手續費」「銀行費用」的名義收取額外費用，屬于名副其實的「砍頭」高利貸。

　　手機租賃本就是一個偽命題

　　但話又說回來，從2015年發展至今，信用免押租賃市場已經相當成熟，為何唯獨手機租賃市場問題頻發?在雷科技看來，這和行業制度不完善，以及手機租賃本身的特點有關。

　　首先，手機和運動相機、無人機、專業鏡頭等產品有著天然的不同。對絕大多數用戶來說，GoPro、大疆、長焦鏡頭等設備不存在「日常使用」的可能，一年可能都用不了10天。對于這些產品，租賃可以繞開高昂的購買成本和二手出售的折舊損失，是個更實惠的做法。

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　　但手機是一個每天都要用的電子產品，即使購買新機，其持有成本也能分攤到一年365天中，且手機折舊相對不明顯。除了產品拍攝、軟件調試等特殊情況外，一般消費者其實用不上「租機」。

　　而對商家來說，因手機更新頻率高，過時速度快，每臺手機回本窗口極短。一般來說，一款Android旗艦手機在發布10-18個月后就會失去租賃價值。這意味著商家必然會要求用戶簽訂超長租期，保證手機出租一次就能回本。對于某些高價手機，商家更是打出了455天的超長租期，力求「一單回本、兩次就賺」。

　　再加上當前手機租賃行業并沒有真正行之有效的監管體系，商家可以大膽地將超限利率體現在「租金」上，繞開金融牌照、利率限制等監管。在這樣的環境下，鉆漏洞、走歪門邪道可以說「已成必然」。

　　當然，在媒體曝光后，有關部門已經開始重視租賃市場的亂象，某租賃平臺更是連夜打出道歉信。但短期的重視并不能解決手機租賃市場長期的亂象，且因剛剛提到的手機更新快的特點，手機租賃也很難復制鏡頭、無人機等品類的租賃模式。更不用說手機品牌和電商平臺正力推「分期付款」服務，手機租賃的生存空間已經所剩無幾了。

　　回過頭來看，手機租賃與其說是免押租賃時代的全新嘗試，倒不如說是制度不完善時的特殊產物。隨著中端手機性價比提升、購機成本下降和二手交易體系的逐漸完善，小雷個人認為，這種披著「租賃」外衣的高利分期，也是時候退出歷史舞臺了。