企業成長能力是隨著市場環境的變化，企業資產規模、盈利能力、市場占有率持續增長的能力，反映了企業未來的發展前景。

　　本文為企業價值系列之【成長能力】篇，共選取36家小米汽車產業鏈企業作為研究樣本，并以營收復合增長、扣非凈利復合增長、經營凈現金流復合增長等為評價指標。

　　數據基于歷史，不代表未來趨勢;僅供靜態分析，不構成投資建議。

　　小米汽車產業鏈成長能力前十企業：

　　第10 凱眾股份

　　成長能力：營收復合增長14.00%，扣非凈利復合增長-3.75%，經營凈現金流復合增長-39.37%

　　主營產品：減震元件為最主要收入來源，收入占比63.70%，毛利率36.14%

　　公司亮點：凱眾股份參股公司蘇州炯熠電子在線控制動產品領域與小米汽車有同步開發業務。

　　第9 禾昌聚合

　　成長能力：營收復合增長18.30%，扣非凈利復合增長13.88%，經營凈現金流復合增長為負

　　主營產品：塑料粒子為最主要收入來源，收入占比94.71%，毛利率20.33%

　　公司亮點：在汽車業務上，目前禾昌聚合合作的新能源品牌包括小米汽車等，并都通過相關主機廠認證。

　　第8 匯川技術

　　成長能力：營收復合增長41.38%，扣非凈利復合增長33.10%，經營凈現金流復合增長47.72%

　　主營產品：通用自動化類為最主要收入來源，收入占比55.06%，毛利率46.45%

　　公司亮點：小米汽車使用的驅動電機由匯川技術全資子公司蘇州匯川聯合提供。

　　第7 常熟汽飾

　　成長能力：營收復合增長28.56%，扣非凈利復合增長23.98%，經營凈現金流復合增長5.91%

　　主營產品：汽車飾件為最主要收入來源，收入占比97.72%，毛利率20.38%

　　公司亮點：常熟汽飾陸續收獲了集度、零跑、小米、比亞迪等項目定點。

　　第6 亨通光電

　　成長能力：營收復合增長19.78%，扣非凈利復合增長39.09%，經營凈現金流復合增長-27.17%

　　主營產品：智能電網為最主要收入來源，收入占比41.81%，毛利率13.30%

　　公司亮點：汽車電纜、高壓線束及充電產品已經入圍、配套小米等國內外主流主機廠、傳統和新興車企。

　　第5 光弘科技

　　成長能力：營收復合增長35.25%，扣非凈利復合增長-1.86%，經營凈現金流復合增長為負

　　主營產品：消費電子類為最主要收入來源，收入占比77.49%，毛利率18.47%

　　公司亮點：光弘科技是小米的電子制造合作伙伴，為客戶提供包括消費電子、汽車電子在內各類產品的制造服務。

　　第4 拓普集團

　　成長能力：營收復合增長56.73%，扣非凈利復合增長69.71%，經營凈現金流復合增長42.55%

　　主營產品：內飾功能件為最主要收入來源，收入占比34.32%，毛利率19.86%

　　公司亮點：拓普集團IBS項目、EPS項目、空氣懸架項目、熱管理項目、智能座艙項目分別獲得小米等客戶的定點。

　　第3 星網宇達

　　成長能力：營收復合增長25.22%，扣非凈利復合增長41.77%，經營凈現金流復合增長為負

　　主營產品：無人系統為最主要收入來源，收入占比55.52%，毛利率42.43%

　　公司亮點：星網宇達已經與小米汽車建立了合作，目前合作方向主要為部件級配套，為其提供IMU以及無人駕駛測試等。

　　第2 祥鑫科技

　　成長能力：營收復合增長52.72%，扣非凈利復合增長30.19%，經營凈現金流復合增長為負

　　主營產品：新能源汽車精密沖壓模具和金屬結構件為最主要收入來源，收入占比54.34%，毛利率19.75%

　　公司亮點：祥鑫科技專業從事精密沖壓模具和金屬結構件，公司與小米汽車建立了合作關系。

　　第1 銀輪股份

　　成長能力：營收復合增長15.80%，扣非凈利復合增長8.31%，經營凈現金流復合增長10.52%

　　主營產品：熱交換器為最主要收入來源，收入占比83.13%，毛利率20.33%

　　公司亮點：銀輪股份專注于油、水、氣、冷媒間的熱交換器、汽車空調等熱管理產品以及后處理排氣系統相關產品，公司新拓展小米汽車等客戶。

　　小米汽車產業鏈成長能力前十企業，近三年營收復合增長、扣非凈利復合增長、經營凈現金流復合增長：