8月，玩具及潮玩公司陸續發布了2022年半年報，因受疫情反復和國際局勢等因素的影響，玩具及潮玩公司過得并不如意。

　　2022年上半年，泡泡瑪特在業績上依舊領跑，尤其是推新IP的能力得到驗證，卻因為疫情反復造成的短期影響使得凈收稍有下降;元隆雅圖依靠“冰墩墩”、“雪容融”IP實現營收增長，但也不是長久之計;沐邦高科實現整體盈利，玩具業務方面卻在虧損;盡管星輝娛樂和奧飛娛樂業績有所改善，也依舊處于虧損狀態……

　　整體業績上，盈利和虧損的公司各占一半。泡泡瑪特、元隆雅圖和美盛文化位列前三，凈利潤分別為3.33億、1.74億和6042.11萬元，其次是沐邦高科和實豐文化;凱知樂、高樂股份、奇士達是2022年上半年虧損最嚴重的三家玩具公司，分別虧損了6362.3萬元、5723.7萬元和4354.2萬元。

　　潮玩品牌中，TOP TOY 2022上半年營收2.06億元，同比增長116.84%，IP小站和九木雜物社上半年分別收入0.41億元和4億元，營收同比下降。

　　15家玩具及潮玩公司加起來的總營收為96.3億，總利潤靠泡泡瑪特撐起3.76億。

　　面對疫情反復和國際局勢復雜嚴峻、高通脹等不利因素，玩具/潮玩公司除了降本增效、優化資產結構業務布局、合理安排生產經營計劃外，還積極開發自有IP或推出聯名產品，開展創建新媒體平臺、元宇宙等新業務以此尋找新增長點。

　　“IP熱”成就玩具公司

　　元宇宙、新媒體平臺助力新增長

　　今年上半年，玩具公司中實現盈利的共有6家，這些公司主要通過熱門IP及IP聯名實現盈利，與此同時積極發展新業務，尋找新增長點。

　　泡泡瑪特

　　2022年上半年，毫無疑問拔得了頭籌，實現總營收23.59億元、盈利3.33億元。盡管如此，泡泡瑪特或多或少受到了疫情反復的短期影響，凈利潤同比下降了7.2%。

　　泡泡瑪特以藝術家挖掘、IP運營、消費者觸達、潮流玩具文化的推廣及創新業務孵化為主要業務重點，其中IP運營和設計是推動泡泡瑪特發展的核心驅動力。

　　泡泡瑪特的自主產品是其營收核心，占總營收的91.4%，按照IP劃分包括自有IP、*IP和非*IP。

　　在自有IP方面，2022上半年，泡泡瑪特頭部IP推出新品，SKULLPANDA、Molly和Dimoo分別實現收入4.62億元、4.04億元和2.98億元，同比分別增長了152.3%、98.3%和45.6%。2022年1月推出的SKULLPANDA第五個系列夜之城，截止至2022年6月30日單系列銷售收入達到1.79億元。

　　在品牌聯合方面，泡泡瑪特與Moncler、可口可樂推出聯名款;在藝術家合作方面，聯合韓美林、大久保、PHILIP COLBERT推出多元的藝術風格潮玩。

　　在消費者觸達方面，泡泡瑪特主要通過線下渠道、線上渠道、會員運營、港澳臺地區及海外渠道實現營收。其中，泡泡瑪特中國大陸地區的線下渠道方面新開23家門店，增至308家，機器人商店新開55家，增至1916家，總計收入達到10.95億元，同比增長21.8%。

　　中國大陸地區的線上渠道方面，主要收入來源來自泡泡瑪特特抽盒機，達到5.44億元，收入占比55.6%，同比增長67.2%，其次為天貓旗艦店，收入達到2.45億元，增長11.8%。財報顯示，泡泡瑪特2022年上半年線上渠道的收入增長主要源于品牌影響力和會員人數的增加，其累計注冊會員總數為2305.9萬人，新增注冊會員347.9萬人，會員貢獻占營收的93.1%。

　　元隆雅圖

　　同樣實現盈利的還有，其以禮贈品和新媒體營銷為核心主業，實現營收19.46億元，同比增長108.85%，盈利1.74億元，同比增長206.41%。

　　在報告期內，作為2022年北京冬奧會及冬殘奧會特許紀念品零售商，以及徽章、鑰匙扣及其他非貴金屬產品、毛絨和各類材質玩具、貴金屬制品等品類的特許生產商，除合作伙伴贊助商定制的產品外，開發和銷售特許紀念品近700款，其中包括“冰墩墩”、“雪容融”毛絨玩具、盲盒、造型手辦、飾扣、水晶球、徽章、貴金屬、彩色冰墩墩八大系列。

　　上半年，冬奧特許紀念品收入突破10億元，同比增長1716.92%，占總營收的54.56%。

　　此外，元隆雅圖積極布局元宇宙業務，于2021年12月成立全資子公司元隆宇宙數字技術上海有限公司(下稱“元隆宇宙”)，2022年初又通過元隆宇宙設立了上海喔哇。

　　元隆宇宙定位為以IP為核心的元宇宙營銷機構，目前已形成數十人的團隊，已簽約及合作40余位頭、腰部虛擬人，并發布*虛擬人與虛擬萌寵組合“嫦小月”&“作作兔”，開展虛擬人直播代言、虛擬人數字藏品、虛擬人周邊等應用探索。

　　上海喔哇定位于數字藏品的開發和運營，利用數字藏品的資產價值、用戶粘性和創意玩法，結合公司“虛實結合”的優勢，為品牌客戶提供數字藏品和實物禮贈品、品牌營銷活動以及品牌產品相結合的整合營銷方案，目前已有上海豫園、上汽大通、元氣森林、戴爾等多個品牌的成功案例。

　　美盛文化

　　另外一家實現盈利，并保持營收、凈利潤雙雙增長的是，營收達到8.4億，同比增長63.79%，盈利6042.11萬元，同比增長131.21%。財報顯示，美盛文化營收增加主要是因為公司收購和成立新公司以及母公司、玩具制造公司所致。

　　美盛文化的產品主要包括IP衍生品、動漫、游戲等文化類產品及內容發行業務和智慧營銷業務等服務，重點開拓上下游業務，完善產業鏈，構建“自有IP衍生+內容制作(動漫、游戲、電影)+內容發行和運營+新媒體運營+衍生品開發設計+線上線下零售渠道”的文化生態圈。

　　從收入構成上看，2022年上半年“玩具制造”收入占美盛文化總收入的32.90%，營收2.76億元，同比增長93.22%;“動漫服飾”營收為2.15億元，同比增長27.1%，占比25.64%;“傳統衍生品”營收5409.89萬元，同比增長453.82%，占比6.44%。

　　美盛文化目前不僅擁有“同道大叔”等國內知名原創精品IP，還深化與迪士尼、漫威、任天堂等公司的合作共同開發“星球大戰”、“冰雪奇緣”、“魔獸”、“超級馬里奧”、漫威英雄系列等IP衍生品。2019年初，美盛文化收購了新NEW TIME，并于2021年與泡泡瑪特開始合作生產潮流玩具。

　　除此之外，美盛文化致力于打造新媒體平臺，準確切入AR、VR領域，與國內*的AR、VR內容創造和發行商創幻科技和VR線下體驗互動平臺超級隊長展開合作，進行虛擬現實領域的前瞻性產業布局。

　　沐邦高科

　　2022年上半年實現營收3.86億元，凈利潤8712萬元，同比下降69.02%。該公司主營業務包括單晶硅棒、硅片的生產銷售、益智玩具業務、醫療器械業務、教育業務以及精密非金屬模具業務，為沐邦高科實現盈利的主要是依靠公司收購的子公司豪安能源，2022年5月和6月營收達到了2.39億元。

　　根據財報顯示，凈利潤同比下降主要是因為上年同期計提子公司美奇林2020年度業績承諾補償款2057.20萬元。而今年受疫情影響，玩具業務方面虧損，報告期內子公司邦寶有限，主要經營教玩具研發生產銷售業務，實現營收7256.98萬元，虧損1808.37萬元。

　　財報指出，2022年上半年，新冠疫情持續蔓延，上游大宗商品原材料漲價壓力不斷傳導，下游行業需求復蘇不穩定，國際貿易摩擦不斷，加之短視頻運營、直播帶貨等新媒體對傳統實體行業的沖擊等不利因素，公司生產經營均受到了一定的沖擊和影響，玩具類業務銷售持續下降，直接影響了公司的經營業績。

　　該公司的益智玩具以塑料積木玩具為主，主要包括科普系列、編程機器人系列、城市系列、嬰幼兒系列及IP授權系列，總共20多個系列200多款熱銷產品。

　　沐邦高科上半年重點圍繞IP授權、盲盒以及國潮風等潮流產品進行研發推廣，目前已有“斗羅大陸”、“空天文創”、“中船文創”、“奧特曼”、“櫻桃小丸子”、“三只松鼠”、“京劇貓”、“Oringa 問號鴨”、“麥杰克小鎮”、“神獸金剛”等知名 IP 授權。

　　實豐文化

　　另外兩家實現盈利的是和，但總營收和凈利潤雙雙下降。

　　實豐文化2022年上半年實現營收1.65億，同比下降6.61%，凈利潤342.82萬元，同比下降19.31%。

　　實豐文化

　　主要從事各類玩具的研發設計、生產與營銷，主要產品包括電動遙控玩具、嬰幼玩具、車模玩具、動漫游戲衍生品玩具和其他玩具五大類，產品規格品種達1000多種，產品出口到全球近百個國家和地區。

　　從營收構成來看，報告期內，公司玩具自產與玩具貿易業務占總營收的90.41%，是公司營收和利潤的主要來源;分地區來看，境外占總營收的84.24%，境內占總營收的15.76%。

　　分產品來看，玩具自產中，電動遙控玩具營收占比最高，達到了5080.24萬元，其次的嬰幼玩具，達到了4290.33萬元。

　　近年來，實豐文化正式進入潮品市場，協同全球經典，潮流IP，精心孵化面向6至35歲年齡受眾的潮玩品牌，打造的品牌和產品有“萌龍學園”、“洛克星球”、與《飛狗MOCO》聯名的“治愈時空”系列潮玩DIY場景小屋。

　　精英動漫

　　另一家上半年實現營收7782.63萬元，同比減少28.16%，凈利潤實現261.53萬元，同比下降83.09%，主要為疫情影響玩具及衍生品銷量下降所致。

　　該公司以“葉羅麗”動漫品牌及衍生產品玩具生產和銷售為主要業務，經過1-8季，葉羅麗番外篇《葉羅麗 X 冰蓮花》及第9季的播出反響熱烈，葉羅麗系列玩具及周邊授權產品深受廣大消費者喜愛。

　　報告期內，玩具及衍生品銷售收入占比最高，為5353.66萬元，同比下降45.37%，動漫授權、版權及承制收入2428.97萬元，同比增長135.84%。

　　疫情反復、局勢動蕩、高通脹率

　　玩具的海外收益該何去何從?

　　2022年上半年虧損的公司有6家，占到了總玩具公司數量的一半，其大部分是因為國內外疫情反復和國際局勢不穩定因素影響，中國內陸重點城市線下門店客流量減少或關停，海外收益額受限導致的。

　　凱知樂(Kidsland)

　　2022年上半年虧損最嚴重的公司是玩具品牌運營商與零售商，營收6.04億元，同比減少19.90%，虧損6362.3萬元，同比下降628.08%。這主要是因為該公司主要業務集中在中國內地的一線城市，而報告期間中國內地多城市及地區疫情反復，受到各種封鎖措施及物流支援措施暫停的嚴重影響。

　　按渠道劃分，自營零售渠道收入達到5.02億元，同比減少16.0%，其中零售店收入為3.18億元，下跌9.6%，寄售專柜收入為1.50億元，下跌27.5%，線上商店收入為3432萬元，下跌12.8%。

　　報告期內，批發渠道貢獻收入1.01億元，下跌34.9%，其中分銷商收入下跌33.2%至8766.8萬元，連鎖大賣場及超級市場收入下跌35.1%至932.3萬元，線上重要客戶收入下跌56.7%至439.4萬元。

　　今年上半年，凱知樂新增零售店9家，關閉零售店13家，共計181家，與去年相比減少8家;寄售專柜新增15家，關閉24家，共計433家，與去年相比減少20家;線上商店共有21家，相較去年減少3家。

　　批發渠道方面，截止至2022年6月30日，凱知樂新增42家分銷商，48家分銷協議屆滿而不予重續，分銷商總量為515家，去年同期為578家。今年上半年，凱知樂與12家連鎖大賣場及超級市場訂有批發安排;線上重要客戶從6家減少至5家。

　　高樂股份

　　和也虧損嚴重，營收分別為1.61億元和1.02億元，同比下降12.10%和10.44%;分別虧損5723.7萬元和4354.2萬元，凈利潤同比下降60.99%和695.90%。這兩家公司虧損的主要原因是受國內外疫情和國際局勢不確定性的影響，導致銷售至海外客戶的收益金額暫時減少。

　　高樂股份

　　目前主要業務包括玩具和互聯網教育兩大業務板塊。玩具業務方面，高樂股份擁有獨立自主的“GOLDLOK”品牌，主要產品包括電動火車、互動對打機器人、電動車、線控仿真飛機、智能女仔、環保磁性學習寫字板等，品類覆蓋電子電動玩具、塑膠玩具、毛絨玩具、益智玩具、智能互動玩具、知名IP形象授權玩具、禮品等，規格超過1000種。

　　報告期內，玩具及相關業務營收1.19億元，占公司總營收的73.45%，同比下降27.22%。分產品劃分，模具銷售收入達到188.07萬元，同比增長1701.00%，主要是因為模具車間對外銷售收入增加所致;機械人、女仔、其他產品及分地區中拉丁美洲、香港、其他等銷售收入同比下降，主要是受國外疫情影響，訂單減少所致。

　　奇士達

　　主要業務包括設計、開發、制造及銷售高品質智能車模、智能互動式玩具及傳統玩具。

　　該公司的智能玩具和傳統玩具均有“奇士達”品牌的產品，其中智能車模產品還包含與知名汽車制造商推出的聯合品牌產品，智能互動式玩具產品主要為智能互動式玩具套裝、活動玩具及音樂玩具，包括與動畫電視劇或電影的流行娛樂角色或玩具品牌擁有人聯合推出的品牌產品。

　　報告期內，按地區劃分收入，中國內地營收達到7350.2萬元，中國內地以外地區營收為2991.3萬元;按產品進行劃分，智能車模占總營收比例最高，為6728.4萬元。

　　奧飛娛樂

　　2022年上半年，實現營收13.31億元，同比增長1%，虧損2678.29萬元，其中第二季度的凈利潤為384.29萬元，整體經營業績已有改善且在第二季度實現正向利潤，經營發展趨勢向好。

　　該公司的核心主營業務包括內容業務、玩具業務、嬰童業務等類別，其中玩具銷售業務實現營收4.75億元，同比減少11.60%，嬰童用品營收達到6.26億元，同比增長27.31%。

　　財報指出，2022年上半年，國內部分重點城市遭遇疫情反復，區域內相關企業停工停產，國際環境復雜嚴峻，疫情持續、地緣政治動蕩及各國的高通脹問題等因素對奧飛娛樂嬰童、玩具業務造成了一定影響。因此，奧飛娛樂主要圍繞提升產品價格、優化產品結構、持續降本增效等針對性措施降低相關因素造成的影響。

　　該公司的玩具業務主要包括K12兒童玩具和潮流手辦。

　　動漫IP類玩具以國內知名品牌“奧迪雙鉆”為主，包括以圍繞自有動漫IP“超級飛俠”“鎧甲勇士”“巴啦啦小魔仙”“火力少年王”等開發生產的變形玩具、人偶、裝備、陀螺、悠悠球、四驅車等以及與全球知名IP通過授權合作開發生產的衍生玩具，如“侏羅紀”“小黃人”等。

　　品類玩具以積木類產品為主，公司旗下“維思積木”品牌主打中顆粒和小顆粒產品，結合IP、教育、科技等不同屬性，推出了積木遙控車系列、軍事積木系列、航空航天拼裝系列、超級飛俠及巴啦啦小魔仙系列場景等多款產品。

　　潮玩手辦方面，奧飛娛樂通過旗下“玩點無畏”品牌積極切入潮玩手辦市場，集合外部IP和自有IP的特性進行產品研發和設計、生產制造，并通過潮玩系統渠道、連鎖便利渠道以及二次元平臺、電商平臺等線下線上等渠道進行銷售。

　　報告期內，結合《超級飛俠12》《巴啦啦小魔仙之魔法星緣堡》等新片熱播，公司同步推出相關精品玩具項目，通過高度還原動畫內容以及豐富的產品玩法，成功打造超級飛俠全新系列愿望能量球、巴啦啦夏樂彤魔法道具等爆款產品，同時拓展玩具新品類，打造益智拼裝產品系列，豐富口袋小世界兒童潮玩系列等。

　　除此之外，公司還積極開拓文具文創、飾品潮玩、KA超市等業態的相關渠道市場，目前已與晨光文具、得力文體、名創優品等開展合作并持續推動更多跨界文創合作模式。

　　星輝娛樂

　　上半年營收為7.77億元，同比增長46.72%，主要是因為報告期內西班牙人俱樂部重返西甲后，電視轉播權收入增加所致;虧損1363.33萬元，同比縮減了93.09%。

　　報告期內，公司玩具及衍生品業務實現營收1.69億元，較上年同期增長28.32%，占總營收的21.72%;實現凈利潤1395.77萬元，較上年同期增長125.32%。其中車模玩具業務實現營收1.52億元，同期增長38.07%，嬰童用品實現營收0.17億元，同比減少20.88%。

　　該公司的主要業務包括游戲業務、足球俱樂部業務、玩具業務。玩具業務方面主要專注于動態及靜態車模、機器人、嬰童玩具、積木拼裝類玩具和戶外騎行自行車等產品的研發、生產及銷售。

　　公司玩具產品總計超過400款，遠銷120多個國家和地區，累計已獲得超過35個世界知名車企授權，在110多個國家和地區擁有商標知識產權，并連續十年成為寶馬公司動態車模、兒童自行車系列產品的全球*授權商，也是法拉利、路虎的重要合作商。

　　彩星玩具

　　是今年上半年虧損最少的一家玩具公司，實現營收2.67億港元(折合成人民幣約2.36億元)，同比增長25%，主要是因為“Miraculous: Tales of Ladybug & Cat Noir”玩具系列的擴展，凈虧損141.2萬港元(折合成人民幣約124.82萬元)，去年同期為溢利1448.3萬元。

　　同時，彩星玩具預期2022年下半年經營環境將充滿挑戰，許多主要經濟體正面持續高通脹，不少家庭也將面對大幅上漲的食品及能源價格的壓力，導致非必需品(包含玩具)的銷售下降。同時，去年供應鏈中斷引伸了預購庫存積壓，加上消費者支出放緩，消化該等存貨成為本年度的挑戰。

　　除此之外，不少零售商亦撤回訂單，進一步加劇業內(包括本集團)的存貨問題。由于供應鏈瓶頸已轉移至倉庫儲存量，公司正采取降低存貨水平的措施。

　　該公司于2022年夏季推出“星空奇遇記”珍藏系列，當中包括當*標志性的角色如艦長和大副等。2022年下旬，彩星玩具并將推出新Paramount+及Nickelodeon動畫片集“Star Trek: Prodigy ”的首批動作人偶玩具。

　　潮玩品牌頂住壓力

　　NFT、會員運營緩沖疫情沖擊

　　潮玩品牌方面，線下和線上銷售渠道都受到了疫情的影響，尤其是今年上半年北京、上海等重點城市爆發疫情使得潮玩品牌受到了一定的沖擊，好在這些潮玩品牌都在一定程度上頂住了壓力，營收減少幅度相對較小，并積極采取應對措施，以抵抗風險。

　　TOP TOY

　　根據名創優品的財報顯示，今年*季度實現收入1.11億元，同比增長377%，第二季度實現收入9500萬元，同比增長33%，2022年上半年TOP TOY的總營收約為2.06億元。

　　財報指出，由于奧密克戎的區域性影響使得前往TOP TOY 門店所在商場的客流量有所減少，也導致若干門店暫停營業。TOP TOY門店數量截止至2022年6月30日為97家，同比增長64家，環比增長5家。

　　IP小站

　　今年上半年，金運激光的IP衍生品運營業務()實現收入4060.25萬元，同比減少35.04%。

　　報告期內，IP小站在營線下門店共4家，共實現營收149.31萬元;公司自建銷售平臺IP小站微信小程序交易額為109.55萬元，實現營收86.72萬元，累計注冊用戶數量為193.76萬;第三方銷售平臺的交易額為364.20萬元，實現營收242.95萬元。

　　營業下降的主要原因一是報告期內國內疫情反復，線下商圈客流量驟減，公司部分門店和機器人商店暫停營業，導致線下銷售情況受到影響;二是疫情導致物流時效延長，導致線上銷售也受到了一定影響;三是公司主動調整產品結構，老產品控制投入節奏同時新產品代替率低，使得整體產品銷售規模和品類受到限制，且消費者對新產品有觀望期，影響了銷售收入。

　　除此之外，金運激光將打造NFT系列產品這一新品類，“IP小站”APP承載線上虛擬創作及玩法功能實現，是NFT系列產品的線上重要部分。IP小站APP在報告期內完成了2次大版本迭代升級，豐富NFT潮玩的玩法，如運用虛擬玩偶創建NFT音樂盒、在AR互動中推出“玩偶Party”模式等。

　　九木雜物社

　　今年上半年，實現營收4.0億元，同比減少9%，截止報告期末，共有九木雜物社481家，包括直營店324家，加盟店157家。

　　財報指出，受疫情影響，九木雜物社開店速度略有放緩，通過IP文創化和供應鏈建設提升原創商品能力;提升會員運營，提高百萬級注冊會員的復購率，采取會員權益延期、權益補發等措施增加消費者粘性。并通過線上公域和私域的運營緩沖疫情沖擊，提升九木雜物社的抗風險能力。

　　盡管各個公司都在努力采取應對措施，上半年疫情反復與國際局勢不穩定等不可抗力因素給玩具及潮玩行業帶來不小的沖擊，其影響也是無法完全消除的，對于年終能否交出一份滿意的成績單還是一個未知數。