文|表外表里，作者|周霄 陳成 徐帆，編輯|慕沐 付曉玲 曹賓玲

　　在云計算企業一片萎靡之際，騰訊2022Q2財報，再次給行業一記暴擊：

　　2022Q2季度，騰訊云企業服務收入，同比負增長。

　　往前翻阿里Q2財報，也是類似：云計算收入增速下滑至10%，創歷年新低;經營利潤率也再次轉正為負。

　　云計算一直被認為是未來的發展方向、互聯網企業的“第二增長曲線”，如今怎么成了這副樣子?是云計算行業被錯判了嗎?

　　貌似也不是。

　　就在國內云廠商哀鴻遍野之時，國外云廠商AWS、微軟云、谷歌云卻穩步高速增長：同期的營收增速高達33%、20%、36%。

　　要知道，在2021年前，亞馬遜們的營收增速，在阿里云面前就是“弟弟”;就連彼時占比不太高的騰訊云，其增速也和亞馬遜不相上下。

　　然而，從2021年開始，高增長的阿里云、騰訊云卻開始一路下滑到如今這步田地。

　　國內云計算行業，到底怎么了?

　　客戶結構轉變后，還能去哪里掘金?

　　“增長放緩是多方面因素共同作用的結果，包括宏觀經濟活動放緩、互聯網大客戶收入下降、中國互聯網客戶需求疲軟。”

　　2022Q2電話會議上，阿里高管對收入增速不佳如此解釋道。

　　事實上，不只阿里云，國內眾多云廠商來自互聯網企業云服務的營收權重，都很大。

　　數據顯示，阿里云截至2021年底，互聯網行業客戶收入占比為48%。

　　據騰訊2022Q1電話會議：云業務的營收50%來自其他互聯網公司，40%來自金融和制造業等傳統企業及政府部門。

　　如此客戶結構，在互聯網行業景氣度周期中，當然是乘風而起。

　　然而2020年之后，一方面，互聯網自身增長紅利見頂。另一方面，監管趨嚴，在線教育、游戲等用云大戶領域，或多或少被按住。

　　這樣一來，云廠商的增長自然也同步受影響。

　　看到這種情況，不少投資人難免心生芥蒂。比如，有人評價騰訊云準備用企業微信、騰訊會議等PaaS、SaaS層的優勢走差異化路線稱：指望它拉動騰訊重拾增長，不現實。

　　但騰訊自己顯然不這么想，兩個月前的騰訊智慧能源發布會上，相關高管表示：“企業微信、騰訊會議等產品，是我們在進入能源領域非常好的抓手。”

　　去年的阿里云峰會上，其高管也表達了類似觀點：“阿里云為全面服務政企(政府、電信、金融、能源、制造等行業)市場做好了準備。”

　　也就是說，云廠商們把新增長空間的預期，轉向了能源行業。

　　這不難理解，云行業上一階段的高增長，來自互聯網行業高速增長以及對上云高需求的雙擊，而如今景氣度最高的賽道莫過于能源行業。

　　以新能源為例，電動汽車終端，引領者特斯拉在美聯儲整個放水周期中，業績增速超過100%，股價從疫情開始到最高點，漲了接近17倍。

　　而新能源的發電端——風電、光伏、氫能，到輸電端——電網、特高壓、儲能，也正經歷高景氣周期。

　　以儲能為例，據不完全統計，自4月行情行至低點至今近3個月時間內，有近30支儲能概念股股價漲幅超過兩倍。

　　那么，云廠商在這一塊的落地情況如何呢?

　　“過去啟停抽油機至少需要40分鐘，現在只需點一下鼠標，幾秒鐘就能完成。”這是相關媒體筆下，大慶油田某采油隊員工對數字化的描述。

　　其也是能源領域數字化的一個縮影——已然幫助能源企業，解決了中下游的開采、加工等問題。

　　效率提升固然可喜，但無論云計算廠商，還是能源企業，其實都沒得到想要的。

　　數據顯示，“風光儲”的典型企業：天能重工、隆基綠能和寧德時代，其營業成本基本和IT無關;

　　與之相比，互聯網行業的快手、斗魚、虎牙等，帶寬成本占營收比接近10%。

　　也就是說，能源行業對云計算服務，并非剛需，或不能像互聯網行業那樣，撐起阿里云們的高增速。

　　而對能源行業來說，上游的勘探開發才是一旦解決，就能“一本萬利”的數字化核心需求所在。這也符合國內企業上云的普遍需求——幫助快速擴張，實現業績增長。

　　實現這一目標，需要云廠商從IaaS到PaaS/SaaS的一條龍服務，特別是“PaaS+SaaS”的服務能力。

　　可云計算目前的計算和數據處理技術，難以達成。

　　據Gartner數據，截止2021年，中國云計算市場PaaS+SaaS只占35%，IaaS占63.6%。

　　當然，國內云計算巨頭們也很清楚這一痛點，2021年后都著手調整組織架構——“銷售派”給“技術派”讓位。

　　但技術積累從不是一蹴而就的，在技術支持能大幅度匹配需求之前，能源行業對上云需求空間有限的情況，或許很難改變。

　　相比之下，正處于“上云”高速滲透期，且對上云需求極大的國有企業、金融等行業，似乎更匹配當下云計算的增長進度。

　　以天翼云來說，截至2021年底，助力搭建全國20余個省級政務云平臺，300余個地級市政務云平臺，1000余個智慧城市項目。

　　反映在數據上就是，2018-2021年，IaaS業務市場份額連續四年穩步提升。

　　然而這一塊注定是國家隊——國資背景的聯通云、移動云和天翼云們的主場，云計算巨頭的發展并不如意。

　　原因很直觀，政企、金融等基于特殊的行業背景，“上云”考慮的首要要素是安全性，對云服務商的資歷要求嚴格。

　　由此一來，下游需求端的接力加速釋放，確定性不強。

　　這在數據上也有反饋，以阿里云來說，2022Q1-Q2，來自非互聯網客戶的收入占比從52%提升至53%，但其營收絕對值卻是下降的——從98.6億降到93.7億。

　　拓展客戶數量走入瓶頸，那讓現有的“忠誠客戶”多掏錢，可不可行呢?

　　眾所周知，IaaS層提供的是最為基礎的服務，高度同質化。而廠商為了留住客戶，需要在價格上妥協。就國內而言，目前的價格基本趨同，沒多少利潤空間。

　　基于此，在IaaS基礎上搭載PaaS/SaaS的差異化技術服務，是騰挪利潤空間的常規操作——IaaS毛利率10-15%, PaaS毛利率50%，SaaS毛利率70%。

　　但隨著PaaS層面Docker、K8S等容器技術的支持，如今PaaS/SaaS服務一定程度上可以脫離IaaS，“捆綁服務”邏輯崩塌。

　　脫離捆綁后，在市場選擇中，IaaS越來越趨于獨立存在的狀態。此時，決定IaaS廠商市場競爭力的最大因素再次回到價格。

　　而對于阿里云們來說，在深化PaaS和SaaS服務前，IaaS或許提價不會很容易。

　　那么，在技術尚未見效的這一階段，若能在“節流”方面下點功夫，或許也能為改善業績做點貢獻。

　　國內利潤空間薄弱，出海“任重道遠”

　　可以看到，海外云服務商中，亞馬遜和微軟利潤率長期維持在30%以上;谷歌云近年來大肆投入導致負利潤，但已在逐漸改善。

　　但與之相反，國內云計算績優生的阿里云，卻常年掙扎在盈利線上下。

　　之所以會這樣，原因在于海內外的成本結構不同。眾所周知，云業務的支出大頭之一是IDC成本(帶寬成本+機架成本)。

　　打個比方，云廠商就好比一個火電廠，IDC是發電所需的煤炭。

　　從數據看，國內云廠商是打工仔，每年繳納巨額的帶寬使用費給運營商。以金山云為例，其IDC成本占比達60%+。

　　而海外的云廠商卻是老板，IDC成本的負擔遠遠小于國內。

　　這也不難理解，畢竟國內云廠商不能參與“煤炭開采”，但海外云廠商可以自建網絡。

　　例如，谷歌從2010年開始逐漸建造自己的海底光纜，其2016年啟用的“Faster”，甚至成為了當時史上最快的海底光纜。

　　如此一來，谷歌不僅可以用上自家網絡，甚至還可以當老板，通過向被服務企業收數據傳輸費，消化掉部分IDC成本。

　　除了成本結構，產品形態結構，國內外也相距甚遠。

　　根據云資源的共享程度，云計算服務分公有云、混合云，私有云三大類。簡單理解，就相當于群租、合租和整租：

　　群租：跟其他“租戶”共享資源，隱私和安全性較差;合租有獨立的“房間”，貴重、私密的東西能得到保護;“整租”私密和獨立性最好。

　　數據顯示，2019年之前國內云市場由私有云主導，目前公有云業務有所提高，但私有云占比仍達43%;相比之下，美國以公有云為主，占比接近70%。

　　對云廠商來說，客戶青睞私有云是一件棘手的事情。

　　這意味著要針對每一個客戶，建造獨立的“房間”，既要當“設計師”——貼身服務做個性化定制，又要當“施工隊”——做總集成商。不僅十分耗費時間和成本，還無法通過標準化實現規模化效益。

　　以金山云為例，隨著其私有云業務的不斷發展，相應所付出的“解決方案開發育服務成本”迅速增長。

　　如此一來，拖累了公司整體的經營效率——金山云毛利率在2020年后逐漸下滑。

 

　　總的來看，當下云廠商國內的成本結構和產品結構，很難“節流”，要利潤突破云廠商普遍的選擇是出海。

　　比如，阿里2022財年提到：我們的海外市場年度購買用戶已經超過了3億……必須積極參與國際市場競爭。

　　與此同時，國內云廠商也都在加大技術研發方面的投入。

　　2020年4月，阿里宣布3年再投2000億，服務器數量將從100+萬臺擴充到300+萬臺;同年5月，騰訊云宣布，將在5年內投資5000億參與布局“新基建”。

　　也就是說，云廠商們一邊向公有云接受度更高的海外擴張;一邊加強基礎研發投入，尋求以差異化服務求得更高的定價權。

　　但就海外擴張而言，阿里云和騰訊云擁有的國內節點數都超過了2000+，但海外節點分支只有500+和800+，布局較為薄弱，需要很長的路要走。

　　可值得注意的是，云計算基礎設施建設成本十分高昂。

　　谷歌技術基礎設施高級副總裁烏爾茲·霍爾斯曾表示：單個谷歌云計算區域的造價為 3-6 億美元，后續還有維護成本、水電和硬件升級等費用。

　　不過，這屬于行業內部問題，雖然棘手但可控，海外擴展更大的風險是不確定。

　　海外市場上，不僅有亞馬遜、微軟等地頭蛇競爭，還要諸多監管風險。阿里云去年丟掉TikTok的訂單就是一個縮影——一紙監管合規指令，阿里云每年8億的訂單，就到了亞馬遜云的手中。

　　而大筆資本開支，除基礎設施本身燒錢外，持續基礎建設產生的折舊費用，短期內也都會侵蝕云廠商們的利潤。

　　如此看來，利潤率低、盈利難的問題，對于目前的國內云廠商們來說，短期難解。

　　小結

　　阿里云、騰訊云增速的雙雙跌落，不僅是當下其自身困境的呈現，更多的是國內云計算行業現階段的縮影。

　　第一大客戶互聯網企業需求疲軟，是國內云廠商失速的直接原因，而短期內難以找到新的掘金途徑，技術投入難以短期見效，使得云廠商們陷入收入、利潤雙降的兩難境地。

　　面對下行的宏觀環境和日益加劇的競爭環境，國內云廠商想要“鯉魚躍龍門”，不是一朝一夕能完成的。此時此刻，或許只有收起鋒芒、找準路線養精蓄銳，才能靜待到勃發之日。