58同城正式宣布退市，最終美股市值定格在87億美元，距離姚勁波千億美元市值的野心相差較遠，或許回歸國內上市有機會享受一次千億人民幣市值的風光。在分類信息市場，58已經做到行業老大，奈何賽道就這么大。

業務遭遇瓶頸，分類信息已無想象空間

　　在58同城宣布退市計劃后，輿論媒體圍繞58同城遇到發展瓶頸、增速放緩、利潤下滑、虛假信息、競對蠶食，甚至姚勁波因被騙錢而創業的經歷等信息都進行了充分的評論分析，而且財報數據騙不了人。

　　根據58同城的財報信息，2015至2019年營收分別為44.8、75.9、100.7、131.4、155.8億元，營收仍保持增長，但營收增速卻一直在下滑，過去5年的增速分別是185.11%、69.54%、32.62%、30.48%和18.56%。

　　同期毛利分別為41.6億元、68.9億元、91.4億元、117.0億元、137.8億元，凈利-16.5億元、-7.7億元、13.9億元、21.3億元、84.5億元，其中19年出售車好多股權獲得61.4億元的投資收益。

　　如果58同城不是一家互聯網公司，每年100多億的營收，20多億的凈利，算是一家比較成功的上市公司了，奈何輿論媒體對互聯網公司都有超高發展預期，一旦財務增速放緩，就會被看衰。

　　其實換一個角度看，58同城在吞并趕集網后就成為分類信息市場絕對的老大，雖然收益增速都有所放緩，但只要大眾網民還需要分類信息這種形式，58同城就可以繼續躺賺，基本盤還在。

　　然而問題是，58同城作為絕對的行業老大，在沒有同等規模的同類型競爭對手的環境下，增速放緩，要么意味著公司能力不行，要么是分類信息市場已經發展到天花板了�；蛟S58自身存在某些問題，但隨著互聯網愈發細化，分類信息這種倒賣流量的商業模式遭到了嚴重挑戰，尤其是泛濫的虛假信息一直遭到詬病。

　　58不斷拆分獨立，基于大盤追尋千億夢

　　58同城也清楚困擾自身的問題，尤其對于有千億美金市值野心的姚勁波而言，一直在積極努力的提升58在細分領域的市場能力。

　　58同城只是整個58千億美金市值戰略的基本盤，近些年通過孵化、并購等方式推出了獨立天鵝到家、快狗打車、轉轉、安居客、中華英才網等業務，其中對天鵝到家和轉轉給予厚望，認為這兩個項目任何一個做成功，58都能跨越到數百億乃至千億美元的市值。

　　乍一看，天鵝到家、轉轉、安居客等這些58旗下的明星項目，分別覆蓋生活服務、二手電商、房產交易三大潛在的萬億市場，58同城想通過更垂直、深入、專業的服務提升市場能力，但天鵝到家陷入虧損泥潭，轉轉被阿里的閑魚壓制，安居客遠沒有貝殼找房受資本青睞。

　　虧損的天鵝到家在講一個“唯我獨尊”的故事，家政、月嫂等本地生活服務是萬億市場，而這個賽道只有天鵝到家一家公司在努力去重構市場規則，已經把服務能力滲透至終端的阿姨培訓層面，掌控了市場供應端，如果未來市場爆發，最大受益者一定是天鵝到家。

　　轉轉肩負了構建58交易體系的重任，但反過來58能給轉轉提供支撐力，遠不及阿里給閑魚提供的用戶、支付、流量、商品、信用等一系列的完整的交易體系。《2018年度中國二手電商發展報告》顯示，閑魚滲透率占比70.7%，轉轉占比20.4%。

　　另外，近期風頭正盛的貝殼找房市值已超660億美元，讓58同城和安居客黯然失色，房產業務作為分類信息最大的一塊細分市場，貝殼突然崛起帶來了運營模式上的沖擊，此外近日阿里推出天貓好房進入互聯網房產，會給安居客帶來更大的競爭壓力。

　　巨頭心、千億夢，驅著使58同城非常積極努力地做嘗試創新，但中國互聯網的參與者足夠多，也足夠強，要么已有存量市場被巨頭占據，要么有潛在機會的增量市場存在諸多行業性難題，天鵝到家、轉轉、安居客想崛起仍需時間證明。

　　放棄團購不遺憾，內因與外因都影響決策

　　近期圍繞58同城的討論較多，甚至談到了58同城此前放棄團購業務，讓美團抓住了快速成長的機會，會不會遺憾的問題。在團購初期，姚勁波接受媒體采訪時曾表示，團購在58同城內部是與分類信息并重的業務，但最終投入資源只占公司全部投入10%的團購業務被砍掉了。

　　事實上，在11-12年團購發展初期，58同城與趕集網的競爭也已進入到最后的決戰階段，而當時的團購市場正處于千團大戰的混亂時期，58同城并沒有精力兼顧團購市場競爭。

　　看似58同城的分類信息與團購同屬于生活服務市場，但58針對的是房產、汽車、招聘，以及一些長尾低頻的家政、保潔、維修等商戶，這與團購主要的餐飲、旅游、住宿、電影等娛樂消費完全是兩類商戶。也就是說，58原有市場體系并不適合直接去團購業務。

　　分類信息的商業模式是2B的會員費、廣告費，而團購的商業模式是2C的消費抽點，分類信息開發客戶依靠電話銷售就夠了，而團購拓展客戶需要持續的地推能力。對58而言，團購是與原有商業模式沖突的新增業務，在當時尚未規模盈利的狀態下，加大團購投入很有可能會影響主營的分類信息業務。

　　當時的58同城在分類信息市場已取得一定成績，是不可能舍近求遠的轉型成團購公司，美團、點評持續在團購市場投入是因為他們沒有退路，只有一條路走到黑的去拼命。而58同城為了保存資金實力與趕集網競爭，棄車保帥的果斷放棄團購的決策并沒有錯。

　　如果當時58同城選擇全力轉型團購，也未必能競爭的過美團，甚至有可能因在團購市場消耗過多而被趕集網吃掉。美團在最終千團大戰中走到最后，不是靠運氣，也不是鉆空子、撿便宜，而是激進競爭意識，好戰的美團直至今日都無懼與行業巨頭廝殺。

　　另外，如今資本市場對美團的認可，也不是因為團購模式，而是美團在外賣、酒店等領域取得市場份額，團購已經不是生活娛樂消費的主流模式。58同城放棄團購完全不用遺憾，內部商業模式因素與外部市場競爭因素都決定當時需要放棄團購。

　　回國上市再圈一筆，能否重新證明自己?

　　若團購市場晚十年爆發，以58同城如今的實力和規模，肯定會不惜一切代價下血本的重金投向團購市場，就像對天鵝到家、轉轉的投入，但時機不等人，團購以及整個生活服務消費平臺競爭只剩美團和口碑了，即便58投入全部身家也未必能改變現有行業格局。

　　所以58同城從不糾結是否要再次踏足生活服務消費市場的問題，而是圍繞自身優勢能力，做了天鵝到家、轉轉、安居客等獨立產品，打算在幾個具備萬億規模的細分市場尋找機會，只不過美國資本市場對58同城的新故事并不感興趣。

　　有傳聞58同城在美股退市后可能會在國內的科創板上市，中國股市一向追捧互聯網公司，樂視、暴風、360都曾是股市寵兒，58同城帶著新故事回歸國內上市，足以讓國內股民趨之如騖�；蛟S會像當年的360一樣，美股退市時市值93億美金，回國上市后迎來一波4500億人民幣的市值虛漲。

　　回國上市是一個新的開始，為58同城帶來新的資本助力，但分類信息根本性問題不會因為在美國退市或在中國上市而改變。至于天鵝到家、轉轉能否支撐起58同城的千億市值夢也還有很多工作要完成。

　　文/科技不吐不快