2020 年，吳明柯 43 歲，一紙離職通知沖淡了數月前項目 IPO 的喜悅。

　　43 歲，這個年齡在經驗及資源至上的 VC/PE 行業并談不上 " 危機 "，但是機構風光不再，吳明柯只能感嘆時運不濟，再擇良木而棲。" 入職 7 年，眼看著機構從‘財大氣粗’到被迫‘精打細算’，心里挺難受的。"

　　對于吳明柯來說，找工作并不難。1 個月后，他心懷期待地入職了一家小型專項基金，職位也從原來的董事總經理升級到合伙人。但很快，" 水土不服 " 的跡象逐一顯現，吳明柯才發現，過往大基金的諸多操作經驗在每次出手不超過 1000 萬元的小基金并無用武之處。

　　并無意外，離職通知又來了。

　　"40 歲以后，我自然知道成為頭部基金管理層是最理想的職業通道，但能成功躋身頭部基金的中年人是金字塔塔尖的絕對少數群體。我自認為在同齡人里資歷不算差，確實沒想到會在職場如此難以自洽。" 已然將薪水自降 30% 的吳明柯頓感無所適從。

　　無人能逃 " 中年危機 "?

　　" 自降身價 " 是吳明柯面臨的第一道難關。

　　" 做出這個決定肯定是很難受的。但我心里很清楚，小基金對于用人的預算有限，而且即便我在大基金的項目履歷比其他候選人豐富，也未必見得有用。" 吳明柯表示，" 不能為機構產生效益的優勢，對方沒有理由為之付費。"

　　" 路越走越窄了，下一步該去哪兒?" 吳明柯每每自我懷疑時，總是忍不住望向金字塔塔尖。

　　盧清就是吳明柯眼中生活在 " 金字塔塔尖 " 的人。

　　作為某知名 VC 機構的董事總經理，盧清一向將自己的勤奮和高效看作事業上最大的資本。

　　但年過不惑，盧清不得不承認，" 精力大不如前了，有時候會覺得累。這種累不僅僅是體力上的，承擔的責任越重，心理壓力也越大。" 盧清告訴投中網，" 一個團隊中拍板的人，必須要想得很周全。"

　　" 注意身體 " 是盧清近年來和朋友聚會中聽到的最為高頻的叮囑。" 但我們都知道，這就是 VC/PE 行業的固有節奏，留下就要順應。"

　　和吳明柯一樣，盧清不是沒有想過離開。

　　畢竟，即便離開投資機構，也并不意味著徹底揮別 VC/PE 行業。在 VC/PE 行業中結交的人脈、增長的經驗，都可以運用到昔日 VC/PE 從業者未來的事業發展中。

　　" 最近，我有兩個同齡的朋友離開了所在的投資機構。" 盧清告訴投中網，" 一個和朋友合伙做外匯投資和資產管理;另一個則和前同事合伙創業，做起了咨詢和培訓生意。兩個人做得都不錯。"

　　" 換一種活法，也未必見得是壞事。" 吳明柯提到，" 也會有曾經從事投資的朋友說：沒有再賭一次的必要了，最好的時代回不來了。"

　　" 有水的小坑越來越少 "

　　對于 VC/PE 從業者而言，最好的時代，實則最瘋狂。

　　1999 年，在 PC 互聯網熱潮的助推下，美國有 457 家公司上市，117 家上市當天市值就翻了一番。

　　科技巨頭們 PE 接近或超過 150 倍的情況數不勝數：思科 148 倍，甲骨文 153 倍，高通 167 倍，AOL- 時代華納 217 倍 …… 在 2000 年美國納斯達克指數達到峰值之際，中國最大的四家門戶網站中華網、新浪、網易和搜狐相繼上市。

　　" 最顛狂的時期，任選 40 個科技股，收入為 0，三個月也能漲四五倍。" 五岳資本創始合伙人蔣毅威曾如此回憶。

　　吳明柯和盧清都親歷過那個時代，他們的故事亦是時代的縮影。" 見過暴富的神話，也做過夯實的積累。我們挺幸運的。" 吳明柯說。

　　2015 年以來，隨著資本市場逐步回歸理性，很多創業項目經營陷入困難或估值大幅下滑，VC/PE 機構投資逐步進入退出期，大量投資機構面臨項目退出困難與投資業績不盡如人意的局面。

　　與吳明柯并肩作戰 5 年的馬凌峰將 VC/PE 稱為 " 只有大水漫灌的時候，你的小坑才會有水 " 的行業。" 現在，大水褪去，有水的小坑越來越少，投資人自然越來越難。" 馬凌峰說。

　　2020 年，更是如此。

　　CVSource 投中數據顯示，當前，頭部機構的募資總額已占全市場總規模的大部分版圖，2018 及 2019 年，該比例均超過 50%。2020 年上半年數據來看，CVC 資本、鼎暉投資、光速中國、凱輝基金、啟明創投等斬獲巨額募資，最高達 45 億美元。

　　換言之，資本寒冬募資難的形勢下，頭部機構的優勢愈發凸顯。然而，業績并不出眾的機構仍深陷募資困境難以維系，兩極分化明顯，機構迎來深度洗牌。

　　按照這樣的邏輯，馬凌峰與吳明柯所在機構的 " 日落西山 " 亦不難理解。但是，" 被拋棄 " 的中年吳明柯們就該離席嗎?

　　" 一件可以做一輩子的事 "

　　馬凌峰曾建議吳明柯去創業。" ‘投轉創’本來就不稀奇，我們也最知道投資人想要尋找的是哪種創業者。"

　　在美國 VC 界，" 藍色火焰 " 被用來描述投資人們心目中的理想創始人。

　　他們 20 歲出頭，沒有成家，也無需個人生活，沒有其他負擔，愿意全天工作。在一部分投資人看來，這些 " 藍色火焰 " 燃燒得最亮，最熱。

　　在這一串描述中，"20 歲出頭 " 顯得格外刺眼。然而，年齡真的是一個大問題嗎?

　　美國國家經濟研究局發布的一項研究發現，在美國增長最快的前 0.1% 的企業中，創始人平均年齡為 45 歲。通過 IPO 或收購成功退出的企業創始人，平均年齡為 46.7 歲。與 30 歲的創業者相比，一名 50 歲的企業家創立一家成功企業的概率是前者的 1.8 倍。

　　這個答案對于投資行業同樣適用。

　　獵頭顧問 Vera 告訴投中網，" 不可否認的是，對于直播、潮牌等新消費行業，VC/PE 更傾向于選擇年輕投資人，畢竟這些投資團隊的創始人很多也只有三十歲出頭。但是，對于更多的其他賽道，年齡從來不會成為投資人的障礙。"

　　甚至有機構創始人向 Vera 表示，中國投資行業的大邏輯就是在移動互聯網時代建立的，并延續至今。經歷過數次周期的投資人，最知道市場想要的是什么，也能在黑天鵝來臨時保持冷靜。這是年輕人無法企及的優勢。

　　但是，" 中年危機 " 這一存在于各行各業的矛盾焦點，又怎會將某一行業完全排除在外。

　　" 不少公司反映，一些 35 歲以上的員工會在入職沒多久就迫切希望得到晉升，能在 40 歲前到達理想的職位。一旦要求不能滿足，他們就會選擇跳槽。這在 VC/PE 行業也不例外。"Vera 提到，" 所以，現在各行各業都會傾向于招聘 30 歲以內的年輕人，公司認為這些人思維更為活躍，對晉升的需求相對沒那么迫切，也更樂于積攢工作經驗。"

　　殘酷亦合理，職場似乎本該如此。

　　馬凌峰還有 2 年也將滿 40 歲，卻并未表現出過分的焦慮。" 歸根結底，無論是中年人還是年輕人，還是要清楚自己的訴求及自身的價值。至于能否自洽，只能說我們要盡力尋求一個平衡，這也是職場人的使命之一。"

　　" 投資是一件可以做一輩子的事。" 直到如今，馬凌峰依舊如此相信。

　　來源：投中網 柴佳音